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Zusammenfassung:
Die vorliegende Diplomarbeit wurde am Lehrstuhl für Internationales Management der Universität Mannheim erstellt. Hintergrund der Aufgabenstellung war die Frage, warum es trotz des in Deutschland relativ hohen Ausbildungsniveaus immer wieder zu Problemen bei Existenzgründungen kommt.
So wurden zunächst die empirisch am häufigsten auftretenden Probleme von Gründern erörtert - dies v.a. im Hinblick auf die Finanzierungsproblematik - und mit in der Praxis auftretenden Problemen wie Kreditrationierung und erschwerter Eigenkapitalbeschaffung in Zusammenhang gebracht. Besonderer Augenmerk wurde hierbei auf die Möglichkeiten des Existenzgründers zur Verbesserung der Kapitalbeschaffung und speziell zur Vermeidung/Verringerung des Problems asymmetrischer Information gelegt, wobei sowohl die Stellung von Sicherheiten als auch die Möglichkeit der Signalisierung Beachtung fanden.
Die Arbeit schließt mit einem Überblick über die von ausgewählten Lehrstühlen für Finanzierung empfohlene Literatur, die im Hinblick auf die Problematik kritisch beleuchtet wird.
Inhaltsverzeichnis:
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| 1. |
Einleitung |
1
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| 2. |
Vorgehensweise und konzeptioneller Aufbau |
6
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| 3. |
Die erfolgreiche Existenzgründung |
10
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| 3.1 |
Allgemeines |
10
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| 3.2 |
Die Finanzplanung |
12
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| 3.2.1 |
Zusammensetzung des Finanzbedarfs |
12
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| 3.2.2 |
Zeitliche Befristung des Finanzbedarfs |
13
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| 3.2.3 |
Dringlichkeit des Finanzbedarfs |
13
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| 3.3 |
Die Liquiditätsplanung |
14
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| 4. |
Die Finanzierung von Existenzgründungen |
15
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| 4.1 |
Finanzierungsarten |
15
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| 4.1.1 |
Die Innenfinanzierung |
16
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| 4.1.1.1 |
Die Ansparabschreibung für Existenzgründer |
17
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| 4.1.2 |
Die Außenfinanzierung |
18
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| 4.1.2.1 |
Eigenfinanzierung |
18
|
| 4.1.2.2 |
Fremdfinanzierung |
19
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| 4.1.3 |
Spezielle Finanzierungsmöglichkeiten |
20
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| 4.1.3.1 |
Fördermaßnahmen des Bundes und der Länder |
20
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| 4.1.3.2 |
Eigenkapitalbeschaffung durch Venture-Capital |
22
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| 4.2 |
Probleme der Gründungsfinanzierung |
23
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| 4.2.1 |
Informationsasymmetrie |
23
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| 4.2.1.1 |
Qualitätsunsicherheit |
25
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| 4.2.1.2 |
Holdup |
26
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| 4.2.1.3 |
Moral Hazard |
27
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| 4.2.2 |
Marktversagen durch adverse Selektion |
30
|
| 4.2.3 |
Auswirkung asymmetrischer Informationsverteilung auf die Eigenfinanzierung |
33
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| 4.2.4 |
Auswirkung asymmetrischer Informationsverteilung auf die Fremdfinanzierung |
34
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| 4.2.4.1 |
Zinspolitik als Instrument der Risikoreduktion |
35
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| 4.2.4.2 |
Kreditrationierung als Instrument der Risikoreduktion |
35
|
| 4.2.4.3 |
Firmenalter und Kreditrationierung |
40
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| 4.3 |
Maßnahmen zur Verringerung der asymmetrischen Information |
44
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| 4.3.1 |
Stellung von Sicherheiten |
44
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| 4.3.1.1 |
Kreditwürdigkeit |
44
|
| 4.3.1.2 |
Möglichkeiten der Kreditsicherung |
45
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| 4.3.2 |
Signalisierung |
46
|
| 4.3.3 |
Selbstwahlschemata |
48
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| 5. |
Pflichtlektüre der Universitäten im Vergleich |
49
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| 5.1 |
Auswertung der Literatur |
49
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| 5.1.1 |
Finanzplanung und Finanzierungsarten in der Literatur |
49
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| 5.1.2 |
Innenfinanzierung: Die Finanzierung durch Rückstellungen |
51
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| 5.1.3 |
Staatliche Fördermaßnahmen und Finanzierung durch Venture-Capital |
52
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| 5.1.4 |
Informationsasymmetrie |
53
|
| 5.1.5 |
Kreditrationierung |
55
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| 5.1.6 |
Möglichkeiten zur Lösung der Problematik der asymmetrischen Information: Stellung von Sicherheiten und Signaling |
56
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| 5.2 |
Fazit und Ausblick |
58 |
