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Gang der Untersuchung:
Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich zunächst grundsätzlich mit der Frage, welche volkswirtschaftlichen Verteilungsziele über Markt und Wettbewerb erreichbar sind und welche Rolle hierbei der Kreditmarkt spielt. Es wird deutlich, welch entscheidende Allokationswirkung dem Kreditmarkt zukommt und das dieser sich von allen anderen Teilmärkten stark unterscheidet. Die geldpolitische Einflußnahme und die Ineffizienz diesbezüglicher Instrumentarien wird ebenso dargestellt wie die Zusammenhänge von Kreditmarkt und Konjunktur. Entscheidende Ergebnisse:
- Fehlallokation zwischen Finanz - und Güterwirtschaft.
- Ineffizienz der Kapitalmärkte (gemessen am Verteilungsoptimum).
- Unzulänglichkeiten geldpolitischer Steuerung.
- zwangsläufige Verfehlung gesamtwirtschaflicher Verstetigungsziele.
Weiterhin: - Möglichkeiten der Reformation geldpolitischer Einflußnahme.
- Tendenzen (1992), die mittlerweile Realität geworden sind.
- Bekenntnis zu einer Geldpolitik, die aufgrund ihrer volkswirtschaftlichen Verantwortung die internationalen Kapitalmärkte nicht sich selbst und damit der allokativ destruktiven Gewinnmaximierung überlassen darf.
Inhaltsverzeichnis:
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| 1. |
Erklärung und Abgrenzung der Ausgangsthese |
2
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| 1.2 |
Systembedingte Interdependenzen: Kreditmarkt - Ressourcenallokation |
2
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| 1.3 |
Thesenorientierte Begriffserklärung |
3
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| 1.3.1 |
Modellprämissen vollkommener Märkte und Unvollkommenheit des Kreditmarktes |
3
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| 1.3.2 |
Knappheit ökonomischer Ressourcen |
6
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| 1.3.3 |
Effizienz von Markt und Wettbewerb |
7
|
| 1.3.4 |
Relevanz modelltheoretischer Optima |
9
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| 1.4 |
Das Allokationsziel |
11
|
| 1.4.1 |
Allokation ökonomischer Ressourcen |
11
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| 1.4.2 |
Allokatives Marktversagen als Folge eines regulierten Kreditmarktes? |
12
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| 2. |
Die Stellung des Kreditmarktes in monetären Transmissionskonzeptionen |
15
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| 2.1 |
Grundsätzliche Überlegungen bezüglich geldpolitischer Transmissionen |
15
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| 2.2 |
Kredittheoretische Transmissionskonzepte |
16
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| 2.3 |
Vermögenstheoretische Transmissionskonzepte |
17
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| 2.4 |
Geldpolitische Effizient der Transmissionswirkungen |
20
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| 3. |
Kredit, Kreditmarkt und Konjunktur |
21
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| 3.1 |
Synthese der Konjunkturtheorien |
21
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| 3.2 |
Die Bedeutung des kommerziellen Kredites in den Konjunkturphasen |
22
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| 4. |
Allokationsfunktion des Kapitalmarktes |
26
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| 4.1 |
Fehlallokation zwischen Finanz- und Güterwirtschaft |
26
|
| 4.2 |
Von der informellen Ineffizienz der Kapitalmärkte und geldpolitischen Störpotentialen |
27
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| 5. |
(Effizienz-)Probleme einer geldpolitischen Steuerung über den Kreditmarkt |
29
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| 5.1 |
Time lags |
29
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| 5.2 |
Selektive Effekte einer global orientierten Geldpolitik |
32
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| 5.3 |
Differenzierte Mengenrationierungen |
34
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| 5.4 |
Instrumentelle Unzulänglichkeiten |
36
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| 6. |
Das gesamtwirtschaftliche Verstetigungsziel als geldpolitisches Strategieproblem |
41
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| 6.1 |
Ziele, Möglichkeiten, Probleme |
41
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| 6.2 |
Strategien stetiger, regelgebundener Geldpolitik |
42
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| 6.3 |
Strategien aktivistischer, diskretionärer Geldpolitik |
43
|
| 7. |
Möglichkeiten der Reformation geldpolitischer Einflußnahme |
46
|
| 7.1 |
Verbesserte Impulsbindung der Finanzmärkte an die Zentralbankpolitik |
48
|
| 7.1.1 |
Reformation der Mindestreservepolitik |
49
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| 7.1.2 |
Ausdehnung marktorientierter Bundesbank-Instrumentarien |
52
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| 7.1.3 |
Geldpolitische Erfassung der Finanzintermediäre |
54
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| 7.2 |
Möglichkeiten einer koordinierten und flexibilisierten Konjunkturpolitik |
55
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| 7.2.1 |
Koordination der Teilpolitiken |
55
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| 7.2.2 |
Möglichkeiten selektiver Geld- und Kreditpolitik |
57
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| 7.2.3 |
Notenbankkredite zur Konjunktursteuerung bei ökonomischen und ökologischen Handlungsbedarf |
59
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Ergebnisse und Perspektiven |
62
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Literaturverzeichnis |
67 |
