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E-Book

Aktien-Zertifikate

Anlagestrategien, Gewinnprofile, Zusammenhänge

AutorGeorg Friedrich Doll
VerlagGabler Verlag
Erscheinungsjahr2010
Seitenanzahl280 Seiten
ISBN9783834982834
FormatPDF
KopierschutzDRM
GerätePC/MAC/eReader/Tablet
Preis46,99 EUR
Der Zertifikatemarkt hat in Deutschland in der Spitze ein Volumen von über 150 Mrd. Euro erreicht. Dieses riesige Volumen verteilt sich auf über 300.000 Produkte und Variationen. Für Anleger ist es schwierig, den Überblick zu behalten, da Emittenten baugleiche Zertifikate oft unterschiedlich benennen. Dieses Buch stellt die Zertifikate systematisch dar und verdeutlicht die wichtigsten Eigenschaften. Für jedes einzelne Zertifikat wird gezeigt, für welche Marktphase es sich eignet, welche Chancen und Risiken es beinhaltet, wie es konstruiert wird.
Dieses Verständnis ist der entscheidende Erfolgsfaktor für ein Investment in Zertifikaten. Nur wer die Stärken und Schwächen der unterschiedlichen Typen kennt, findet die für ihn beste Anlage. Der für 150 Zertifikatstypen verwendete immer gleiche Aufbau und die alphabetische Ordnung ermöglichen umfassende Information in vergleichsweise kurzer Zeit.

Georg Friedrich Doll ist Partner der RISKBalance, einem Beratungsunternehmen für Finanzinstitute mit dem Schwerpunkt auf ganzheitlichen Finanzstrategien und der Risiko/Ertragssteuerung.

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Blick ins Buch
Inhaltsverzeichnis
Vorwort5
Inhaltsverzeichnis7
Rechtliche Hinweise13
Einführung14
Zertifi kate & Zertifi katsklassen14
Garantie-Zertifikate15
Kriterium15
Bonusund Teilschutz-Zertifikate15
Kriterien15
Discount-Zertifikate16
Kriterium16
1:1 Partizipations-Zertifikate16
Kriterium16
Outperformance-Zertifikate17
Kriterien17
Mini-Future-Zertifikate17
Kriterium17
Sonstige Zertifikate18
Anlage-Zertifikate vs. Hebel-Produkte18
Darstellung: Gewinn& Verlust-Profi le19
Darstellung bei Fälligkeit des Zertifikates19
Diagramm-Achsen19
Gewinnund Verlustbereiche bei Fälligkeit20
Alternative graphische Darstellungsmöglichkeiten21
Gewinnund Verlust-Profil21
Aussage:21
Skalierung:22
Ausgangspunkt (bei Emission):22
Rückzahlungsprofil22
Aussage:22
Skalierung:22
Ausgangspunkt (bei Emission):23
Performance-Vergleich-Profil23
Aussage:23
Skalierung:23
Ausgangspunkt (bei Emission):24
Definition der Begriffe24
Basiswert: Kurse, Schwellen und Barrieren24
Das Zertifikat: Rückzahlung, Niveaus und Beträge26
Zertifikat-Kalender: Zeitpunkte und Termine27
Wert der Dividende29
Zertifi kate ABC*31
Airbag-Zertifikat32
Rückzahlungs-faktor38
PerformanceVergleich38
Risiko-puffer38
Partizipations-von38
p.a. Diagramm38
Dividenden-38
Dividenden verzicht38
Partizipations Rendite p a rate38
Konstruktion38
Alternativen39
(ohne Cap)39
All-Time-High-Zertifikat39
Alpha-Zertifikat40
Alpha-Bonus-Zertifikat42
Alpha-Express-Zertifikat43
Alpha-Garant-Zertifikat44
Alpha-Garant-Express-Zertifikat44
Alpha-Garantie-Zertifikat45
Bär-Zertifikat46
Bandbreiten-Zertifikat46
Barrier-Discount-Zertifikat47
Basket-Zertifikat48
Basiswert49
Grundstruktur49
Basket-Active-Zertifikat49
Bear-Zertifikat50
Best-Express-Zertifikat51
Best-of-Zertifikat51
Markterwartung32
Darstellung32
Gewinn-Partizipations-Zone33
Sicherheitszone34
Airbag-Zone34
Gewinn/Verlust-Diagramm35
Gewinnpotenzial:35
Verlustrisiko:35
Seitwärtsrendite:35
Bewertungskennzahlen38
Bonus-Zertifikat52
Markterwartung52
Darstellung52
Rückzahlungsprofil 1:53
Rückzahlungsprofil 2:54
Gewinn/Verlust-Diagramm55
Gewinnpotenzial: unbegrenzt55
Verlustrisiko: unbegrenzt55
Seitwärtsrendite: positiv55
Bonusrendite vs. Risikopuffer56
Bewertungskennzahlen57
Konstruktion58
Alternativen59
Bonus-Zertifikat (mit Cap)60
Bonus-Zertifikat (Reverse)67
Bonus-Cap-Spezial-Zertifikat68
Bonus-Flex-Zertifikat68
Bonus-Garantie-Zertifikat69
Bonus-Ladder-Zertifikat70
Bonus-Plus-Zertifikat71
Bonus-Pro-Zertifikat72
Branchen-Zertifikat73
Bull-Zertifikat73
Call-Sprinter-Zertifikat74
Capped-Bonus-Zertifikat74
Cash-Collect-Zertifikat74
Markterwartung60
Darstellung60
Gewinn/Verlust-Diagramm63
Bewertungskennzahlen66
Konstruktion66
Alternativen67
Cheapest-to-Deliver-Zertifikat76
Chooser-Zertifikat81
Coupon-Driver-Zertifikat81
CROCI-Zertifikat82
Deep-Bonus-Zertifikat82
Deep-Discount-Zertifikat83
Deep-Express-Zertifikat84
Delta-1-Zertifikat84
Markterwartung76
Darstellung76
Volatilität77
Gewinn/Verlust-Diagramm78
Gewinnpotenzial: unbegrenzt78
Verlustrisiko: hoch und unbegrenzt78
Seitwärtsrendite: hoch78
Konstruktion79
Bewertungskennzahlen Seitwärts-rendite80
Discount (absolut)80
Innerer Wert80
Dividenden-verzicht80
Seitwärts-rendite p.a.80
Fair Value80
Alternativen80
Discount-Zertifikat85
Discount-Zertifikat (rolling)92
Discount-Plus-Zertifikat92
Discount-PlusPro-Zertifikat92
Diskont-Zertifikat93
Diskont-Plus-Zertifikat94
Dividenden-Zertifikat94
Dividenden-Outperformance-Zertifikat95
Grundstruktur95
Basiswert95
Doppel-Discount-Zertifikat96
Double-Bonus-Zertifikat96
DoubleChance-Zertifikat98
Double-Up-Zertifikat98
Beispiel:99
Easy-Express-Zertifikat99
Endlos-Zertifikat100
Equilibrium-Zertifikat100
Markterwartung85
Darstellung85
Das Discount-Zertifikat hat zwei Rückzahlungszonen.87
Gewinn/Verlust-Diagramm87
Gewinnpotenzial: begrenzt87
Verlustrisiko: unbegrenzt88
Seitwärtsrendite: positiv88
Bewertungskennzahlen90
Konstruktion90
Alternativen91
Express-Zertifikat101
Express-Airbag-Zertifikat110
Express-Bonus-Zertifikat110
Fallschirm-Zertifikat111
Flex-Bonus-Zertifikat111
Flex-Express-Zertifikat112
Garant-Express-Zertifikat112
Markterwartung101
Darstellung101
Grundform des Express-Mechanismus101
Varianten des Express-Mechanismus104
Veränderliche Express-Barrieren104
Unterjährige Beobachtungszeitpunkte105
Unterschiedliche Rückzahlungsprofile105
Sonstige Variationen105
Gewinn/Verlust-Diagramm105
Gewinnpotenzial: begrenzt105
Verlustrisiko: unbegrenzt106
Seitwärtsrendite: typabhängig106
Bewertungskennzahlen108
Konstruktion109
Alternativen109
Garantie-Zertifikat113
Garantie-Bonus-Zertifikat121
Gewinner-Zertifikat121
Gewinner-Bonus-Zertifikat122
Gewinnstufen-Zertifikat122
Hebel-Zertifikat123
Highflyer-Zertifikat123
Highscore-Zertifikat124
Höchststand-Zertifikat125
Impact-Zertifikat125
Markterwartung113
Darstellung113
Das Garantie-Zertifikat hat zwei Rückzahlungszonen:113
Gewinn/Verlust-Diagramm114
Gewinnpotenzial: unbegrenzt, Partizipationsrate oft unter 100 Prozent114
Verlustrisiko: keins115
Seitwärtsrendite: keine115
Bewertungskennzahlen118
Konstruktion118
Varianten des Garantie-Zertifikates120
Alternativen120
Index-Zertifikat126
Markterwartung126
Darstellung126
Der Basiswert126
Das Bezugsverhältnis127
Die Laufzeit128
Gewinn/Verlust-Diagramm129
Gewinnpotenzial: unbegrenzt129
Verlustrisiko: unbegrenzt129
Seitwärtsrendite: keine129
Bewertungskennzahlen Dividenden-verzicht132
Transaktions-kostenMove132
SpreadMove132
Transaktions-kosten132
Restlaufzeit des Zertifikates132
Spread132
Konstruktion132
Kosten von Index-Zertifikaten133
Alternativen133
Lock-In-Zertifikat138
Lock-In-Bonus-Zertifikat145
Lock-In-Discount-Zertifikat146
Long-Zertifikat147
Lookback-Zertifikat147
Maximum-Zertifikat147
Markterwartung138
Darstellung138
Grundstruktur138
Lock-In-Mechanismus138
Beispiel139
Gewinn/Verlust-Diagramm140
Gewinnpotenzial: unbegrenzt140
Verlustrisiko: anfangs unbegrenzt141
Seitwärtsrendite: keine141
Bewertungskennzahlen143
Konstruktion143
Alternativen144
Mini-Future-Zertifikat (long)148
Markterwartung148
Darstellung148
Finanzierungslevel und Hebelwirkung150
Exkurs:151
Gewinn/Verlust-Diagramm152
Gewinnpotenzial: unbegrenzt mit großem Hebel153
Verlustrisiko: unbegrenzt mit großem Hebel153
Seitwärtsrendite: keine153
Bewertungskennzahlen155
Konstruktion155
Varianten von Mini-Future-Zertifikaten156
Alternativen157
Mini-Future-Zertifikat (short)158
Mini-Long-Zertifikat166
Mini-Short-Zertifikat166
Multi-Asset-Zertifikat167
Multi-Asset-Bonus-Zertifikat167
Multi-Bonus-Zertifikate gibt es in unterschiedlichen Varianten.168
Multi-Asset-Discount-Zertifikat169
Multi-Barrier-Bonus-Zertifikat169
Multi-Bonus-Zertifikat170
Multi-Capped-Bonus-Zertifikat170
Multi-Discount-Zertifikat170
Multi-Express-Zertifikat171
Open-End-Zertifikat171
Open-End-Stop-Loss-Turbo-Zertifikat172
Open-End-Turbo-Zertifikat172
Open-End-Turbo-Return-Zertifikat172
Out-or-Performance-Express-Zertifikat173
Markterwartung158
Darstellung158
Basispreis und Hebelwirkung160
Zeiteffekt und Volatilität162
Gewinn/Verlust-Diagramm162
Gewinnpotenzial: nahezu unbegrenzt, mit Hebel162
Verlustrisiko: unbegrenzt, mit Hebel162
Seitwärtsrendite: keine163
Bewertungskennzahlen165
Konstruktion165
Alternativen166
Outperformance-Bonus-Zertifikat181
Outperformance-Cap-Zertifikat187
Partial-Time-Barrier-Discount-Zertifikat187
Partizipation-Plus-Zertifikat188
Partizipations-Zertifikat189
PEPP-Zertifikat189
Markterwartung181
Darstellung181
Outperformance-Mechanismus181
Bonus-Mechanismus182
Gewinn/Verlust-Diagramm183
Gewinnpotenzial: unbegrenzt mit Hebel183
Verlustrisiko: unbegrenzt183
Seitwärtsrendite: keine184
Bewertungskennzahlen Hebel186
Risiko-puffer186
PerformanceVergleich186
Partizipations-rate186
Partizipations Fair Transaktions186
Transaktions-kostenMove186
Value186
Konstruktion186
Alternativen187
Phönix-Zertifikat190
Power-Zertifikat195
Power-Express-Zertifikat196
Power-Pro-Zertifikat197
Pro-Zertifikat198
Protect-Zertifikat198
Protect-Bonus-Zertifikat198
Protect-Discount-Zertifikat199
Protect-Express-Zertifikat199
Protect-Outperformance-Zertifikat200
Rainbow-Zertifikat200
Rainbow-Garantie-Zertifikat201
Rallye-Express-Zertifikat202
R-Bag-Zertifikat202
Rebound-Bonus-Zertifikat203
Relax-Bonus-Zertifikat203
Relax-Express-Zertifikat204
Reverse-Zertifikat205
Markterwartung190
Darstellung190
Gewinn/Verlust-Diagramm192
Gewinnpotenzial: unbegrenzt, mit Hebel192
Verlustrisiko: unbegrenzt192
Seitwärtsrendite: keine192
Bewertungskennzahlen Innerer Wert194
Konstruktion194
Alternativen195
Reverse-Bonus-Zertifikat206
Reverse-Bonus-Zertifikat206
Reverse-Express-Zertifikat214
Reverse-Garantie-Zertifikat215
Markterwartung206
Darstellung206
Rückzahlungsprofil 1:207
Rückzahlungsprofil 2:207
Die Rückzahlungsformel208
Gewinn/Verlust-Diagramm209
Gewinnpotenzial: nahezu unbegrenzt209
Verlustrisiko: unbegrenzt210
Seitwärtsrendite: positiv210
Konstruktion212
Bewertungskennzahlen212
PerformanceVergleich Bonus-rendite Risiko-puffer213
Outperforman-cePunkt213
Bonus-rendite p.a.213
Fair Value213
Alternativen213
Markterwartung206
Darstellung206
Rückzahlungsprofil 1:207
Rückzahlungsprofil 2:207
Die Rückzahlungsformel208
Gewinn/Verlust-Diagramm209
Gewinnpotenzial: nahezu unbegrenzt209
Verlustrisiko: unbegrenzt210
Seitwärtsrendite: positiv210
Konstruktion212
Bewertungskennzahlen212
PerformanceVergleich Bonus-rendite Risiko-puffer213
Outperforman-cePunkt213
Bonus-rendite p.a.213
Fair Value213
Alternativen213
Reverse-Express-Zertifikat214
Reverse-Garantie-Zertifikat215
Rolling-Discount-Zertifikat226
Rolling-Lock-In-Zertifikat232
Rolling-Mini-Zertifikat233
Safe-Zertifikat234
Short-Zertifikat234
Short-Index-Zertifikat234
Short-Turbo-Zertifikat235
Smart-Express-Zertifikat235
Smart-Mini-Zertifikat235
Smart-Mini-Future-Zertifikat236
Ausnahme:236
Smart-Unlimited-Turbo-Zertifikat237
Markterwartung226
Darstellung226
Gewinn/Verlust-Diagramm228
Gewinnpotenzial: kurzfristig begrenzt, langfristig unbegrenzt228
Verlustrisiko: unbegrenzt229
Seitwärtsrendite: positiv229
Bewertungskennzahlen Sharpe Historische Restlaufzeit Performance231
Ratio231
des Zertifikates231
Gebühren rendite p.a.231
Seitwärts-rendite Discount (absolut)231
Konstruktion231
Alternativen232
(mit Cap)232
Sprint-Zertifikat238
Stop-Loss-Turbo-Zertifikat243
Markterwartung238
Darstellung238
Gewinn/Verlust-Diagramm239
Gewinnpotenzial: begrenzt239
Verlustrisiko: unbegrenzt240
Seitwärtsrendite: keine240
Sprint-Ziel:241
Cap-Niveau:241
Bewertungskennzahlen PerformanceVergleich242
Abstand Sprint-Schwelle242
Sprint-Start Sprint-Ziel242
Outperforman-cePunkt242
CapRendite242
Hebel242
Konstruktion242
Alternativen243
Twin-Win-Zertifikat251
Twin-Win-Bonus-Zertifikat257
Twin-Win-Garantie-Zertifikat258
Markterwartung251
Darstellung251
Gewinn/Verlust-Diagramm253
Gewinnpotenzial: unbegrenzt253
Verlustrisiko: unbegrenzt254
Seitwärtsrendite: keine254
Bewertungskennzahlen BarriereInnerer Performance abstand256
PerformanceVergleich256
Wert256
Transaktions-kosten Mo e256
Risiko-ff Fair V l256
kosten-Move256
puffer256
Value256
Konstruktion256
Alternativen257
Two-Asset-Discount-Zertifikat259
Unlimited-Index-Zertifikat265
Unlimited-Turbo-Zertifikat265
Vectis-Zertifikat266
VICTORY-Zertifikat266
Volatilitäts-Zertifikat267
Wave267
Winner-Zertifikat268
Win-Win-Zertifikat268
Worst-of-Zertifikat269
X-pert Zertifikat269
Zenit-Zertifikat270
Markterwartung259
Darstellung259
Bei Fälligkeit des Zertifikates gibt es folgende zwei Sze-narien:259
Gewinn/Verlust-Diagramm261
Gewinnpotenzial: begrenzt261
Verlustrisiko: unbegrenzt261
Seitwärtsrendite: positiv261
Bewertungskennzahlen Seitwärts-rendite Discount (absolut) Money-rendite ness264
CapMove Maximale Rendite264
Fair Value264
Konstruktion264
Alternativen265
Unlimited-Index-Zertifikat265
Unlimited-Turbo-Zertifikat265
Vectis-Zertifikat266
VICTORY-Zertifikat266
Volatilitäts-Zertifikat267
Wave267
Winner-Zertifikat268
Win-Win-Zertifikat268
Worst-of-Zertifikat269
X-pert Zertifikat269
Zenit-Zertifikat270
Fachbegriffe271
Literatur277
Der Autor278

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