| Vorwort | 5 |
| Inhaltsübersicht | 9 |
| § 1 Ausgangssituation | 15 |
| A. Der Einstieg | 15 |
| I. Allgemeine Fragen und Defi nitionen | 16 |
| II. Fragen zu den Sonderposten mit Rücklageanteil (SOPOS) | 17 |
| 1. Sonderposten mit Rücklageanteil | 17 |
| 2. Die Zahlen der HTC | 18 |
| III. Fragen zu Leasing und Kapitalisierung | 21 |
| 1. Leasing und Kapitalisierung | 21 |
| 2. Sale-and-Lease-Back | 24 |
| IV. Fragen zu Kostensteigerungen bei Anschlussinvestitionen | 28 |
| V. Fragen zur durchschnittlichen Abschreibungsdauer | 29 |
| VI. Fragen zu Eigenkapital relevanten Zusammenhängen | 30 |
| B. Der erste Einblick | 33 |
| I. Die Gewinnund Verlustrechnung18 der HTC | 33 |
| 1. Die Gesamtoder Umsatzerlöse und Ergebnisse | 34 |
| 2. Die Betriebsleistung | 35 |
| 3. Bruttound/oder Rohertrag | 36 |
| 4. Personalkosten | 37 |
| 5. Abschreibungen | 38 |
| 6. Sonstige betriebliche Aufwendungen | 39 |
| 7. Das Betriebsergebnis | 40 |
| 8. Das Finanzergebnis | 40 |
| 9. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (EGT) | 42 |
| 10. Das außerordentliche Ergebnis (AO-Ergebnis) | 42 |
| 11. Ergebnis vor Steuern | 43 |
| 12. Steuern | 44 |
| 13. Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag | 45 |
| 14. Zusammenfassung der HTC GuV | 46 |
| II. Die Bilanz der HTC – die Passiva | 46 |
| 1. Struktur der Passiva | 47 |
| 2. Eigenkapital | 48 |
| 3. Rückstellungen | 49 |
| 4. Verbindlichkeiten | 49 |
| 5. Rechnungsabgrenzungsposten | 50 |
| 6. Zusammenfassung Passivseite der Bilanz | 50 |
| III. Die Bilanz der HTC – die Aktiva | 51 |
| 1. Struktur der Aktiva | 51 |
| 2. Anlagevermögen (AV) und Zusammensetzung | 52 |
| 3. Umlaufvermögen (UV) und Zusammensetzung | 54 |
| a) Vorräte | 55 |
| Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe | 55 |
| Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen | 55 |
| Fertige Erzeugnisse und Waren | 56 |
| Handelswaren | 56 |
| Gesamtvorräte | 56 |
| b) Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände | 57 |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 57 |
| Forderungen gegen verbundene Unternehmen und gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht | 57 |
| Sonstige Vermögensgegenstände | 58 |
| c) Wertpapiere | 58 |
| d) Kasse, Bank, Schecks | 59 |
| e) Aktive Rechnungsabgrenzungsposten | 59 |
| f) Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag | 59 |
| g) Zusammenfassung Aktivseite der Bilanz | 60 |
| § 2 Analytik, Planung und Gestaltung | 61 |
| A. Vorbemerkungen | 61 |
| B. Vermögenskennzahlen | 62 |
| I. Gesamtkapitalumschlag | 65 |
| II. Anlagenintensität | 69 |
| III. Anlagendeckung I4 | 71 |
| IV. Eigenkapitalquote (HGB Defi nition) | 73 |
| V. Zusammenhang Anlagenintensität, -deckung und Eigenkapitalquote | 75 |
| VI. Zusammenhang Umsatz zu Eigenkapitalquote und Anlagenintensität | 77 |
| 1. Ist – Bilanzsumme als Basis für den Kapitalumschlag | 79 |
| 2. Ist – Umsatzerlöse als Basis für den Kapitalumschlag | 80 |
| VII. Vorratsumschlag | 80 |
| 1. Definition und Bedeutung | 80 |
| 2. Die Kennzahl | 80 |
| 3. Die exakte Berechnung | 80 |
| 4. Die Kennzahl in der grafischen Darstellung | 81 |
| VIII. Vorratsreichweite | 84 |
| IX. Zusammenhang Bestände und Umsatzrendite | 86 |
| X. Debitoren und debitorisches Ziel | 92 |
| XI. Exkurs Umsatzsteuervoranmeldung | 94 |
| XII. Kreditoren und kreditorisches Ziel | 96 |
| XIII. ‚Cash‘ Zyklus | 99 |
| XIV. Skonti und Berechnung | 104 |
| XV. Umschlagsdauer des Umlaufvermögens | 105 |
| 1. Orientierung am Eigenkapital | 106 |
| 2. Orientierung an der Bilanzsumme | 107 |
| 3. Orientierung am Kapitalumschlag und Bilanzsumme | 107 |
| 4. Orientierung am Kapitalumschlag und Gesamterlösen | 108 |
| XVI. Zusammenfassung | 109 |
| C. Kapital(struktur)kennzahlen | 111 |
| I. Eigenkapitalquote | 113 |
| 1. Exkurs Mezzanine-Finanzierung | 114 |
| 2. Haftendes Eigenkapital als Quote | 116 |
| 3. Wirtschaftliches Eigenkapital als Quote | 117 |
| 4. ‚Korrigiertes‘ Eigenkapital | 118 |
| II. Fremdkapitalquote | 120 |
| III. Der ‚Leverage‘ | 121 |
| IV. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen als Quote des gesamten Fremdkapitals | 124 |
| V. Exkurs Liquidität 2. Grades | 127 |
| 1. Liquidität 2. Grades in der engen Defi nition | 128 |
| 2. Liquidität 2. Grades in der weiten Defi nition | 130 |
| Zusammenfassung | 140 |
| D. Einstieg in die erweiterte grafi sche Bilanzgestaltung | 141 |
| I. Die erweiterten Basis-Zielgrößen | 141 |
| II. Die Ziel-Bilanz in einer ersten kompletten prozentualen Darstellung | 142 |
| III. Die Ziel-Bilanz in einer ersten kompletten absoluten Darstellung | 143 |
| 1. Die Ist-Bilanzsumme als Ausgangspunkt | 143 |
| 2. Die Ist-Gesamterlöse als Ausgangspunkt | 144 |
| IV. Die nächsten Schritte zur Ziel-GuV | 144 |
| E. Kennzahlen zur Liquidität und zur Finanzierung | 145 |
| I. Liquiditäten | 147 |
| 1. Liquidität 1. Grades | 147 |
| 2. Liquidität 2. Grades (enge und weite Defi nitionen) | 150 |
| 3. Liquidität 3. Grades | 153 |
| II. Cash Flow zu Gesamtkapital | 155 |
| III. Cash Flow Marge bzw. Cash Flow Umsatzrate | 157 |
| IV. Ziel-Cash Flow | 158 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 159 |
| 2. Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 160 |
| V. Ziel-Ergebnis als Funktion der Abschreibungen | 161 |
| VI. Tilgungsfähigkeit und Finanzierungsdauer als Funktion der Abschreibungen | 162 |
| VII. Die ersten prozentualen Bausteine der Ziel-GuV | 163 |
| VIII. Die ersten absoluten Bausteine der Ziel-GuV | 164 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 164 |
| 2. Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 165 |
| IX. Der Ziel-Einzahlungsüberschuss EBITD | 165 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 165 |
| 2. Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 165 |
| X. Auszahlungen | 166 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 166 |
| 2. Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 166 |
| XI. Material und bezogene Leistungen (Einstandskosten) | 166 |
| XII. Anlagendeckung | 167 |
| 1. Anlagendeckung I (mit Finanzanlagen) | 168 |
| 2. Anlagendeckung I (ohne Finanzanlagen) | 171 |
| 3. Anlagendeckung II | 171 |
| XIII. Dynamische Verschuldung | 173 |
| XIV. Investitionsquoten | 175 |
| 1. Investitionsquote I | 175 |
| 2. Investitionsquote II | 177 |
| a) Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 178 |
| b) Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 179 |
| 3. Investitionsquote III | 181 |
| XV. Selbstfi nanzierungsquote operatives Sachanlagevermögen | 183 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 185 |
| 2. Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 185 |
| XVI. Zusammenfassung | 186 |
| F. Kennzahlen zur Erfolgsstruktur | 189 |
| I. Bruttoertragsquote | 193 |
| II. Einstandskostenquote | 194 |
| III. Personalkostenintensität | 195 |
| IV. Abschreibungsintensität | 197 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 199 |
| 2. Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 199 |
| V. Mietaufwandsquote | 200 |
| VI. Zinsintensität | 202 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 203 |
| 2. Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 204 |
| 3. Herleitung der optimalen Größen für Fremdkapital und -zinsen | 205 |
| VII. Rückstellungsintensität | 208 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 213 |
| 2. Ist-Umsatzerlöse als Ausgangsbasis | 214 |
| VIII. Zins tragendes Fremkapital | 215 |
| IX. Zinsintensität | 215 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 217 |
| 2. Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 217 |
| X. Erweiterte prozentuale Struktur der Ziel-GuV | 218 |
| XI. Erweiterte absolute Struktur der Ziel-GuV | 220 |
| 1. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 220 |
| 2. Ist-Umsatzerlöse als Ausgangsbasis | 222 |
| XII. Operative Auszahlungen | 223 |
| XIII. Exkurs: Systemische (Excel) Betrachtungen | 225 |
| XIV. Zinsund Mietintensität | 226 |
| XV. Zinsdeckungsquote | 228 |
| XVI. Die fi nale Struktur der Ziel-GuV | 229 |
| 1. Ist-Gesamterlöse als Ausgangsbasis | 231 |
| 2. Ist-Bilanzsumme als Ausgangsbasis | 232 |
| XVII. Zusammenfassung | 233 |
| G. Rentabilitätskennzahlen | 235 |
| I. Umsatzrentabilität | 237 |
| II. Gesamtkapitalrentabilitäten | 242 |
| 1. Gesamtkapitalrentabilität I | 243 |
| 2. Gesamtkapitalrentabilität II | 250 |
| III. Eigenkapitalrentabilität | 252 |
| IV. Nach-Steuer Eigenkapitalrentabilität | 256 |
| V. Eigenkapitalumschlag | 258 |
| VI. Betriebsergebnis zu Betriebskapital | 262 |
| VII. Fremdkapitalrentabilität | 266 |
| VIII. Zusammenfassung | 268 |
| § 3 „Todsünden“ in der Bilanz und GuV | 270 |
| A. Der Saunaeff ekt | 270 |
| I. Reinvestitionsquote | 270 |
| II. Die 3 Größen des ‚DuPont‘ Baums | 272 |
| B. Der Saunaeff ekt mit Dackelsyndrom | 276 |
| C. Der Saunaeff ekt mit Dackelsyndrom und Strick | 276 |
| D. Der Saunaeff ekt mit Dackelsyndrom, Strick und Augenklappen | 276 |
| E. Zusammenfassung | 277 |
| § 4 Die komprimierte Analyse und Gestaltung (Trichteranalyse) | 278 |
| A. Der 1. Trichterblock: Vermögen und Kapitalstruktur | 282 |
| I. (Gesamt)Kapitalumschlag (1. Kennzahl) | 282 |
| II. Anlagenintensität (2. Kennzahl) | 283 |
| III. Eigenkapitalquote (3. Kennzahl) | 285 |
| IV. Kreditorenquote – zu gesamten Fremdkapital (4. Kennzahl) | 287 |
| B. Der 2. Trichterblock: Liquidität und Finanzierung | 290 |
| I. Liquidität II. Grades (5. Kennzahl) | 290 |
| II. Liquidität III. Grades (6. Kennzahl) | 292 |
| III. Cash Flow Umsatzrate (7. Kennzahl) | 295 |
| C. Der 3. Trichterblock: Erfolg und Rendite | 297 |
| I. Zinsund Mietintensität (8. Kennzahl) | 297 |
| II. Personalkostenintensität I (9. Kennzahl) | 299 |
| III. Umsatzrendite bzw. -rentabilität (10. Kennzahl) | 301 |
| IV. Kapitalrendite bzw. rentabilität (11. Kennzahl) | 303 |
| D. Operative Stärke | 305 |
| I. Zinsdeckungsquote (12. Kennzahl) | 305 |
| II. Dynamische Verschuldung (13. Kennzahl) | 306 |
| III. Reinvestitionsquote (14. Kennzahl) | 308 |
| E. GuV bezogene Trichterkennzahlen für Analyse und Gestaltung | 311 |
| F. Bilanz bezogene Trichterkennzahlen für Analyse und Gestaltung | 312 |
| G. Misch Trichterkennzahlen – Bilanz und GuV bezogene Kennzahlen für Analyse und Gestaltung | 313 |
| H. Zusammenfassung | 314 |
| § 5 Die komprimierte Planung und Zielgestaltung | 315 |
| A. Planungsparameter | 316 |
| B. Die Planung der Aktiva | 318 |
| C. Die Planung der Passiva | 322 |
| D. Die Planung der GuV | 326 |
| E. Die mehrperiodische Kurzplanung | 335 |
| F. Die Analyse der Planungsergebnisse | 344 |
| I. Kapitalumschlag | 348 |
| II. Anlagenintensität | 348 |
| III. Eigenkapitalquote | 348 |
| IV. Kreditorenquote | 349 |
| V. Liquidität II. Grades | 350 |
| VI. Liquidität III. Grades | 351 |
| VII. Cash Flow Umsatzrate | 352 |
| VIII. Zinsund Mietintensität | 353 |
| IX. Personalkostenintensität | 354 |
| X. Umsatzrentabilität | 354 |
| XI. Kapitalrentabilität | 355 |
| XII. Zinsdeckungsquote | 356 |
| XIII. Dynamische Verschuldung/Kredittilgungsdauer | 357 |
| XIV. (Re)Investitionsquote III | 357 |
| G. Zusammenfassungen | 358 |
| § 6 Gesamtdarstellung und Präsentation | 362 |
| § 7 Zusammenhänge zum Nachdenken und Gestalten | 369 |
| A. Leasing und Sale-and-Lease-Back | 369 |
| B. Gesamtkapitalumschlag | 369 |
| C. Eigenkapital und -quote | 370 |
| D. Anlagenintensität | 371 |
| E. Basis Bilanzund GuV Strukturen (Beziehungsrahmen) | 371 |
| F. Vorratsumschlag und Reichweite | 372 |
| G. Kapitalund Vorratsumschlag | 374 |
| H. Debitoren und debitorisches Ziel | 374 |
| I. Debitorisches und kreditorischen Ziel | 375 |
| J. Skonti | 375 |
| K. Unterschiedliche Eigenkapitaldefi nitionen | 375 |
| L. Kurzfristige Verbindlichkeiten | 377 |
| M. Cash Flow, Kreditgestaltung und Tilgungen bzw. Abschreibungen | 377 |
| N. Dynamische Verschuldung | 379 |
| O. Zinsdeckungsquote | 379 |
| P. Bilanzund Vermögensstruktur | 380 |
| Stichwortverzeichnis | 382 |
