Die Finanzindustrie ist Spiegel der Gesellschaft und ihr Businessmodell befindet sich nicht erst seit der Finanzkrise am Scheideweg. Wenn die Negativspirale aus Klimawandel, rasantem Bevölkerungswachstum, ungehemmter Urbanisierung und zunehmend sozialen Spannungen abgewendet werden soll, sind ganzheitliche Management-Ansätze zwingend. Immer mehr Vorstände und Experten der deutschen Finanzindustrie zeigen - nachhaltiges Investment und nachhaltiges Bankgeschäft ist machbar. Vordenker aus Wirtschaft, Wissenschaft und Gesellschaft stellen die integrierte Betrachtung finanzieller, gesellschaftlicher und Umweltleistung in den Mittelpunkt der Geschäftsstrategie und zeigen, dass Integration von Nachhaltigkeit in die Wertschöpfungskette funktioniert. Das klassische Dreieck aus Profit, Risiko und Liquidität wird um eine vierte Komponente ergänzt, die gesellschaftliche Wirkkraft der Geldverwendung.

Karen Wendt hat mehr als 20 Jahre Erfahrung im Investment Banking gesammelt. Sie arbeitet für ein Top Tier Internationales Finanzinstitut und leitet dort das Equator Principles (EP) Team. Die Äquatorprinzipien, wie sie auf Deutsch genannt werden, sind der international akzeptierte Standard bei der Identifizierung, Vermeidung, Reduktion und Beherrschung von ökologischen und sozialen Risiken und Wirkungen bei internationalen Finanzierungen. Karen war maßgeblich an der Schaffung der Äquatorprinzipien in 2003 beteiligt und hat gemeinsam mit ihren Kollegen in anderen Institutionen erfolgreich ein so genanntes wettbewerbsfreies Level Playing Field für die Beurteilung und Beherrschung von Umwelt- und gesellschaftliche Risiken geschaffen. Sie ist Mitglied des Vorstands (Lenkungsausschuss), des Verbandes der Äquatorbanken ( EPFI Association) seit dessen Gründung und bei der Schaffung eines freiwilligen weltweiten Verwaltungsrecht beteiligt. Sie war Co-Autor des EP im Jahr 2006, hat in führender Rolle ihre Überarbeitung und strategischen Überprüfung begleitet und war maßgeblich an der Ausarbeitung der EP III beteiligt. Sie hat Erfahrung mit Prüfung von Menschenrechten bei Projektfinanzierungen, internationalem Arbeitsrechts-, Umweltprüfung und der Erstellung von Umweltmanagementsystemen und Aktionsplänen und Minderungsstrategien für große internationale Transaktionen in verschiedenen Branchen und Regionen sammeln können, die ökologische und soziale Risiken minimieren sollen. Karen Wendt führt Stakeholder- Dialoge mit internationalen Netzwerkorganisation in Bezug auf ESG. Sie hält ein MBA der University of Liverpool, UK. Darüber hinaus ist sie Herausgeberin verschiedener Bücher zum Thema verantwortungsvolles Investieren und Finanzieren und Positve Impact Investing und Finance und sieht darin die Evolution des Themas People, Planet, Profit und Nachhaltiges Wirtschaften zu einem chancenorientierten Ansatz. Karen ist ein überzeugter Botschafter der Äquatorprinzipien. Bei ihrem Engagement für die Äquatorprinzipien hat sie ihr international gesammeltes internationales Know-how in der Projektfinanzierung und bei der EU-Kommission mit den strategischen Fähigkeiten, die sie in der Abteilung Strategische Entwicklung einer Großbank gelernt hat, kombinieren können. Sie erlebte auch eine Wirtschaft und eine Gesellschaft in intensiven Übergang zur Marktwirtschaft. In den Jahren 1993 und 1994 arbeitete sie als Gastprofessorin an zwei Universitäten in Russland und Weißrussland und lebte mit ihrer Familie in Moskau.
Der Erfolg der Äquatorprinzipien hat sie davon überzeugt, dass eine Änderung der Parameter der Weltwirtschaft hin zu einem Ansatz der negativen Externalitäten internalisiert machbar ist. Verschiedene Initiativen können nun gebündelt werden, so dass die nächste strategische Ebene Positive Impact Investing and Finance als Mainstream Ansatz entwickelt werden kann. Sie hat auch zum Thema Investment Banking Kultur geforscht, die Rolle von Wertekongruenz und Interessengleichlauf sowie die Auswirkungen des Führungsverhaltens auf Vertrauen und Werteidentität untersucht und eine Ausbildung als Coach für Führungskräfte absolviert.

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Inhaltsverzeichnis

Vorwort des Reihenherausgebers: Banken als Dienstleister der Gesellschaft?!	5
Vorwort zum Buch CSR und Investment & Banking: Spielräume für sozial verantwortliches Investment– eine Hinführung	8
Inhaltsverzeichnis	15
Mitarbeiterverzeichnis	29
Herausgeberbeitrag	32
1 Investment und Banking zwischen Krise und Positive Impact	33
1.1 Das Businessmodell des Finanzsektors steht am Scheideweg	33
1.2 Vertrauen und Banken – Eine Bestandsaufnahme	35
1.3 Das Shareholder Value Modell und seine Grenzen im Bankgeschäft	36
1.4 Alignment of Interest zwischen Kunden und Banken?	37
1.5 Banken und der Business Case for Sustainability	38
1.6 Die Menschheit tritt in eine neue Ära ein	41
1.7 Es besteht die zwingende Notwendigkeit für strategische Weitsicht, positive Zukunftsbilder und für ein neues Finanz-Paradigma	42
1.8 Der Business Case für Nachhaltigkeit wandelt sich zum Nachhaltigkeitsfall für das Business	45
1.9 Investment und Banking steht vor großen Veränderungen und die ersten Pioniere sind am Start	45
1.10 Der Paradigmenwechsel ist eine Führungsfrage	47
1.11 Zukunftsfähigkeit des Investment Bankings und der Beitrag eines effektiven Stakeholder-Dialoges	49
1.12 Ethische Banken und ihr kultureller Ansatz	50
1.13 Wirksamkeit freiwilliger Vereinbarungen – Das Beispiel der Äquatorprinzipien	51
1.14 Erfolgsfaktoren einer jeden Nachhaltigkeitsstrategie: Integration in die Wertschöpfungskette	54
1.15 Eine integrierte Sicht auf People, Planet, Profit muss etabliert werden	56
1.16 Menschenrechte – Der Fokus wechselt vom Risikomanagementhin zur Orientierung am Menschen	56
1.17 Entwicklungen beim Thema nachhaltige Geldanlagen	57
1.18 Diversity Management und Gender in der Finanz- und Investment-Branche	58
2 Definition von CSR, Verantwortung und Verantwortungsbewusstes Investment und Banking	59
2.1 CSR: Ein schillerndes Konzept	59
2.2 Die Auffassung von Verantwortung	61
2.3 Die Unternehmenskultur als ökosozialer Klebstoff	61
2.4 Governance (Steuerung)	61
2.5 Corporate Citizenship: Stakeholder Engagement, Transparenz und Reporting	62
2.6 Definition von Investment Banking und Asset Management	64
3 Säulen des Responsible Investment Bankings und Asset Managements	65
4 Verantwortung und ihre Beziehung zu Legitimität und „Social License to Operate“ (SLO)	66
5 Anleitung zum Lesen dieses Buches: Vier Linsen und ein Tool-Kit	68
6 Schlussgedanken	72
Literatur	73
Wendepunkt und Neubeginn:Heilsame Schmerzen	75
1 Wendepunkt 2013	77
2 Wendepunkt 1998	79
3 Die richtigen Leute am richtigen Ort	80
4 Wendepunkt 2002: Die Erstellung der Äquator-Prinzipien	80
5 Wendepunkt 2002/2003, OECD-Weckruf	81
6 Mit beiden Beinen auf dem Boden träumen: Weitere Schritte	82
7 Antrieb zum Wechsel	83
Quellen	84
Die neue Entwicklungszusammenarbeit: Die Bedeutung des privaten Sektors	86
1 Einleitung	87
1.1 Bedeutung dieser Trends für die internationale Zusammenarbeit	88
2 Wirtschaftswachstum und der private Sektor	90
3 Schlussfolgerung	92
Umwelt- und Sozial Standards der EBWE und ihre Marktauswirkungen	94
1 Einleitung	95
2 Die Umwelt- und Sozialpolitik der EBWE bietet Gewissheit	96
3 Beeinflussung des Marktes	98
3.1 Klimawandel und Energieeffizienz	98
3.2 Geschlechtergleichheit und Stärkung von Frauen	99
3.3 Wasser und Sanitär	100
3.4 Straßensicherheit	100
3.5 Arbeitssicherheit und Gesundheit	101
3.6 Finanzintermediäre	102
4 Zusammenarbeit mit der Zivilgesellschaft	103
5 Projektbewertung	103
6 Schlussfolgerung	104
Umwelt und Soziale Risiken – Herausforderungen des Risiko Managements	105
1 Einleitung	106
2 Ein allgemeiner Beratungsansatz – Die Theorie	107
3 Beratungsschritte in der ESG-MS Implementierung – Die Praxis	109
3.1 Die Festlegung der Ziele des ESG-MS	109
3.2 Entwicklung eines ESG-MS	112
3.3 Testphase und Anpassungen	113
3.4 Unterstützungsmöglichkeiten durch den Berater	113
4 ESG-Aspekte der Projektfinanzierung von EPFIs	114
5 Praxiserfahrungen	117
6 Fazit	119
Literatur	119
Equator Principles – Risikomanagement bei Finanzierungen Die EP- ihr Anspruch, ihre Verbreitung, ihre Wirkung	121
1 Einleitung – Was sind die Equator Principles?	122
2 Welche Anforderungen setzen die EP?	122
2.1 Verbindlichkeit und Kontrolle	122
2.2 Die EP in Kürze	123
3 Genese der EP	126
3.1 Hintergrund und Entstehung	126
3.2 Welche Entwicklung haben die EP seit EPII (2006) genommen?	127
3.3 Treiber der Veränderungen	129
4 Stärken und Herausforderungen der EP	131
4.1 Gemeinsamer ESDD Standard	131
4.2 EPs sind keine Sektorpolitik	132
4.3 Ermessensspielräume	132
4.4 Schaffen die EP genügend Transparenz?	135
4.5 Redundante Themen – EP und IFC Performance Standards	137
4.6 Prinzip 3 und die Designated Countries	137
5 Wohin entwickeln sich die EP weiter – und was sind Anreize für neue EPFIs?	139
Wieviel Impact können Investment-Fonds mit Nachhaltigen Anlagestrategien erzeugen? Rückschlüss für	142
1 Impact und Investment	143
1.1 Socially Responsible Investment (SRI)	143
1.2 Über welche Wirkungsmechanismen kann SRI Impact erzielen?	146
1.3 Impact Investment (gemeinwohlorientiert)	148
1.4 Wo greifen beide Ansätze ineinander? Was trennt sie?	152
2 Qualitätssiegel für nachhaltige Publikumsfonds: von Mindestkriterien zu maximalem Impact	152
3 Rückschlüsse für die Ausgestaltung des Qualitätssiegels in der Praxis	155
3.1 „Der Teufel steckt im Detail“: Impact-Operationalisierung für Selektions- und Dialogstrategien	156
3.2 „Der Weg ist das Ziel“: Impact als Kommunikationsaufgabe	157
4 Fazit und Ausblick	158
5 Abkürzungsverzeichnis/Glossar	158
Literatur	159
Im Prinzip gut – die Principles for Responsible Investment	162
1 Entwicklung und Struktur der Principles for Responsible Investment	163
2 Anhaltendes Wachstum	163
3 Führungsfragen	164
4 Die Prinzipien und ihre Umsetzung	165
4.1 Die sechs Prinzipien im Überblick	165
4.2 Chancen und Risiken für Investoren und Investment Manager	167
5 Perspektiven der Weiterentwicklung – Masse und Klasse	169
5.1 Ansatzpunkte für die weitere Verbreitung der PRI	169
5.2 Verbesserung der Qualität der Umsetzung der PRI	170
6 Fazit	173
Literatur	173
Der Einfluss öko-sozialer Risiken auf die Bewertung von Assets im Investmentbanking – Forschungsstand und Anknüpfungspunkte für die Praxis	175
1 Konzept der Nachhaltigkeit und Risikobezug	176
2 Die systemische Natur von Nachhaltigkeitsrisiken	177
3 Die zentrale Rolle negativer externer Effekte für Nachhaltigkeitsrisiken	178
4 Ökonomische Wirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken	179
5 Die Inside-Out-Perspektive von Nachhaltigkeitsrisiken	179
6 Die Rolle der Stakeholder bei Nachhaltigkeitsrisiken	181
7 Die Outside-In-Perspektive von Nachhaltigkeitsrisiken	182
8 Erfassen von Nachhaltigkeitsrisiken mittels Nachhaltigkeitsinformationen	184
9 Nachhaltigkeitsrisiken und Investmentbanking	186
10 Nachhaltigkeitsrisiken bei Credit Products	187
11 Nachhaltigkeitsrisiken und Equity	189
12 Fazit	191
Literatur	192
Respekt für Menschenrechte im Investmentbanking: Ein Paradigmenwechsel und seine Folgen	196
1 Motive, Märkte und Moral	197
1.1 Motive: Vom homo oeconomicus zum homo sapiens	197
1.2 Märkte und ihre Grenzen	198
1.3 Welche Rolle für Ethik und Moral?	199
2 Perspektivenwechsel: Vom Management zum Menschen	200
2.1 „Prinzipienorientierter Pragmatismus“	200
2.2 Von der risikoorientierten zur menschenrechtsorientierten Perspektive	200
2.3 Eigene und „durch Geschäftsbeziehung unmittelbar verbundene“ Handlungen	201
3 Neue Spielregeln für das Investmentbanking – Mythen und Fakten	202
3.1 Anwendbarkeit auf Finanzdienstleistungen	202
3.2 Risikoorientierter Ansatz statt Verbote	203
4 Thun-Gruppe der Banken	205
4.1 Motivation der beteiligten Banken	205
4.2 Vom Perspektivenwechsel zur Grundsatzverpflichtung einer Bank	206
4.3 Menschenrechte als neue Dimension der Sorgfaltspflicht einer Bank	208
5 Herausforderungen	210
5.1 Beziehungen	210
5.2 Kohärenz	211
6 Ausblick	212
Literatur	212
Sex Matters: Geschlechtsspezifische Unterschiede in der Fondindustrie?	215
Stakeholderdialoge in der Finanzwirtschaft	222
1 Konfrontation und/oder Dialog?	223
1.1 Finanzinstitute müssen sich ihren Anspruchgruppen stellen	223
1.2 Stakeholder ernst nehmen	224
1.3 Potenzial noch zu wenig genutzt	225
2 Stakeholderdialoge und ihr Nutzen	226
2.1 Wer sind Stakeholder?	226
2.2 Genese und Ziel des Stakeholder-Ansatzes	229
2.3 Wofür sind Stakeholder-Dialoge gut?	230
2.4 Investoren treiben Unternehmen zu mehr Nachhaltigkeit	232
2.5 Was unterscheidet den Dialog von der allgemeinen Kommunikation?	234
2.6 Grenzen von Stakeholderdialogen	235
3 Formen von Dialogen	237
3.1 Projekt- oder Einzelthemen-orientierte Dialoge	237
3.2 Problem- oder krisenorientierte Dialoge	237
3.3 Kontinuierliche, strategieorientierte Dialogprozesse	238
3.4 Langjährige Branchendialoge	239
4 Erfolgsbedingungen	240
4.1 Vertrauen aufbauen	240
4.2 Ernsthaftigkeit	241
4.3 Fallstricke und Vorbereitung	242
5 Ergebnisse von Stakeholderdialogen in der Finanzwirtschaft	244
6 Ausblick: Perspektiven für Stakeholderdialoge	248
Literatur	249
Corporate Social Responsibility (CSR) und Investment Banking: Der erforderliche Paradigmenwechsel am Beispiel des Asset Managements	253
1 CSR im Asset Management – Status Quo	255
2 Status Quo in der Produktion	256
3 Status Quo im Vertrieb	257
4 Privatkunden	257
5 Institutionelle Kunden	259
6 Status Quo – Ergebnis	259
7 Globalisierung und Digitale Revolution – die Verbündeten von Corporate Social Responsibility	261
8 Eine nachhaltig erfolgreiche Zukunft	263
Finanzierung von CO2-Emissionen – ein Geschäftsrisiko?	265
Social Banking: Investments mit positivem sozialem Impact	271
1 Einleitung	271
2 Social Banking: Konzepte, Visionen, Strategie, Produkte und Dienstleistungen	273
2.1 Was ist Social Banking?	273
2.2 Leitbilder und Strategien ethischer Banken	275
3 Social Banks weltweit: Größe, Tätigkeiten und Performance	278
4 Investments von Social Banks: Fallbeispiel für Investments mit positivem gesellschaftlichen und ökologischen Impact	281
5 Ethische Banken: Was kann das konventionelle Investmentbanking von ihnen lernen?	282
5.1 Transparenz des Bankgeschäfts	283
5.2 Die Rolle von Banken als Intermediär zwischen Finanz und Wirtschaft	283
5.3 Der proaktive Umgang mit Nachhaltigkeit, ökologischen und gesellschaftlichen Ansprüchen	284
5.4 Innovationen im nachhaltigen Banking	284
Literatur	285
Nachhaltigkeit als Qualitätsfaktor (der Produktentwicklung) im Asset Management	287
1 Produktentwicklung im Asset Management	288
2 Nachhaltigkeit als Qualitätsfaktor im Asset Management	289
2.1 Die drei Säulen der Nachhaltigkeit und ihre Umsetzung im Asset Management	290
2.2 Nachhaltigkeitskriterien und -ansätze	291
2.3 Limitation durch Nachhaltigkeit – Vorurteil oder Vorteil?	293
2.4 Motive für nachhaltige Investments	294
3 Umsetzung von Nachhaltigkeitskriterien bei der Produktentwicklung	295
3.1 Der Weg hin zu einer nachhaltigen Investmentlösung	295
3.2 Praxis-Test: Nachhaltige und konventionelle Investments im Vergleich	301
4 Fazit	302
Literatur	302
Was die GLS Bank anders macht	304
1 Vorrang für Nachhaltigkeit	305
2 Das Angebot der GLS Bank	306
2.1 Veröffentlichung aller Kredite	306
2.2 Branchenübersicht	307
2.3 Auswahl der Mittelverwendung	308
2.4 Förderkonditionen	308
2.5 Projektsparen	309
2.6 Transparenz der Eigenanlagen	309
2.7 Gesellschaftliche Einbindung	309
2.8 Projekte	310
2.9 Nachhaltige Zinsgestaltung	310
2.10 Kommunikation	311
3 Orientierungspunkte für einen Kulturwandel	311
3.1 Der Mensch schafft das System	311
3.2 Verantwortung organisieren	312
3.3 Transformation durch Transparenz	313
3.4 Menschliche Entwicklung als Ziel	313
3.5 Positive Zukunftsbilder	314
3.6 Salutogenese für die Finanzmärkte	314
3.7 Zusammenarbeit für die Bankenwende	315
Literatur	316
SUDEST – Ein innovativer Ansatz zur Unterstützung nachhaltiger Investment-Entscheidungen	317
1 Herausforderungen bei komplexen Investitionsentscheiden	318
2 Komplexität von Systemen und deren Relevanz für den Entscheider	318
3 Nachhaltigkeit und Risk Management	320
3.1 Entscheiden bei Komplexität: das relevante Umfeld kennenlernen	321
3.2 Relevanz eines nachhaltigen Investment-Ansatzes	323
4 Ansätze zur Unterstützung komplexer Investment-Entscheidungen	325
5 SUDEST – ein innovatives Decision Support Tool	327
5.1 Chronologisierung des Project Life Cylces	328
5.2 Situation Mapping: Abbildung des Entscheidungskontextes	329
5.3 Simulation von Entscheidungsszenarien: Blick in die Investment-Zukunft	330
5.4 Laufendes Lernen	332
6 Diskussion	333
6.1 Praktisches Anwendungspotenzial	333
6.2 Grenzen der Anwendung	333
Literatur	334
CSR und Banking	337
1 Umweltaspekte der Finanzbranche: Ein kurzer Rückblick	338
2 Mit Umweltauswirkungen umgehen	339
3 Fortschritte messen und berichten	345
Literatur	351
Natural Leadership im Banking	352
1 Problemstellung/These	352
2 Integration Eines „Natural Leadership“ in Die Corporate Social Responsibility	353
3 Die besondere Verantwortung von Unternehmen im Zentrum der Gesellschaft	355
4 Die Grenzen des Egoismus – Die Gemeinschaft als Modell der Zukunft	357
5 Die Herausforderungen unserer Zeit als Auslöser für einen evolutionären Schritt der Gesellschaft	358
6 Verantwortung und Vertrauensverlust des Investmentbankings	359
7 Bewusstsein über die Tragweite des eigenen Handelns	361
8 Die Wirkung von Fremdkapital auf die Gesellschaft	362
9 Die Dringlichkeit einer neuen Denkweise	365
10 Ursprung und Wesen der neuen Denkweise	366
11 Der erforderliche Paradigmenwechsel	372
Literatur	373
Gemeinwohl und Sozialbilanzals Basis des Wirtschaftensim Bankgeschäft –Umsetzung im Treasury	374
1 Vorwort des Verfassers	374
2 Hauptmotive für unsere Aktivitäten im nachhaltigen Geldanlegen	375
3 Konventionelle und nachhaltige Ziele und Strategien unserer Anlagepolitik	376
4 Ablauf unseres nachhaltigen Anlageprozesses	378
4.1 Schwerpunkt unseres Anlageprozesses in Bezug auf Integration von Nachhaltigkeit	379
4.2 Innovation und Abgrenzung unseres nachhaltigen Anlageprozesses	379
4.3 Berichterstattung über unsere nachhaltigen Kapitalanlagen	380
4.4 Motivation anderer institutioneller Investoren zu nachhaltigen Geldanlagen	381
5 Ausblick	381
6 Anhang	382
6.1 Veröffentlichung unserer Eigenanlagen	382
Die Zukunftsfähigkeit von Banken – Eine Bestandsaufnahme und Lösungsvorschläge	384
1 Das Dilemma der Banken	385
2 Das Risikomanagement hat versagt	386
3 Zukunftsfähig durch eine integrative Unternehmensführung und -bewertung	387
4 THE MISSING LINK – Integrative Organisations- und Kompetenzentwicklungsansätze für eine zukunftsfähige Finanzwirtschaft	389
4.1 CSR Organisations- und Kompetenzentwicklungsansätze zur Förderung der Zukunftsfähigkeit von Organisationen – Lernort Arbeitsplatz	391
4.2 Steuerungsmodell und Reifegrad eines integrativen Ratings – Wer ist hier der Steuermann?	392
4.3 Aspekte Stakeholder-orientierter Organisations- und Kompetenzentwicklung am Lernort Arbeitsplatz	393
4.4 Unterschiede zwischen konventioneller und Stakeholder-orientierten Organisationsentwicklung	394
5 Der Stakeholder-Dialog – Beziehungs- und Geschäftsprozesse mit Qualität, Wissen und Güte sicherstellen	396
5.1 Der Stakeholder-Dialog – ein erfolgreiches Kommunikations-und Lernkonzept entlang der Beziehungs- und Geschäftsprozesse	396
5.2 Paradigmenwechsel in der Stakeholder-orientierten Organisationsentwicklung	397
5.3 Die Entwicklung einer auf Stakeholder-Dialog orientierten Unternehmenskultur	397
5.4 Prinzipien einer vernünftigen Unternehmenskommunikation mit den unterschiedlichen Stakeholdern	399
5.5 Stakeholder-orientierte Organisationsentwicklung: Umsetzung in der Praxis – Lernort Arbeitsplatz – Lernort Projekte – Lernort Meetings	400
5.6 Stakeholder-Dialog – Ein Lernen entlang der Beziehungs- Geschäftsprozesse – Ein Lernen am Projekt	402
5.7 Umsetzung des Stakeholder-orientierten Ansatzes „on the job“	403
Literatur	404
Extrafinanzielle Leistungen greifbar machen: Ein Handabdruck-Ansatz für Finanzinstitute	407
1 Einführung	408
1.1 Globale Megatrends erfordern ein neues Wertschöpfungskonzept	408
1.2 Rate of Return, ESG Performance und Zukunftsfähigkeit	409
2 Wie die Praxis Wertschöpfung neu definiert	411
2.1 Innovationen wecken neue Erwartungen an die Finanzbranche	413
2.2 Eine große Chance für Finanzinstitute	414
2.3 Die Neuaufstellung der Branche kann Hürden überwinden helfen	416
3 Die nächsten Schritte für Finanzinstitute	417
3.1 Personalentwicklung und Steuerungssysteme neu denken	418
3.2 Brancheninitiativen weiter denken	419
3.3 Branchengrenzen überschreiten	419
Literatur	420
Die Äquatorprinzipien und die ‘Business and Human Rights’ Debatte	423
1 Einleitung	424
2 Die Kennzeichen der transnationalen Weltordnung	426
3 Die ‚Business and Human Rights‘ Debatte	427
3.1 Negative vs. Positive Pflichten	428
3.2 Impact vs. Leverage	429
3.3 Vier Varianten unternehmerischer Verantwortung	430
3.4 Unternehmerische Komplizenschaft	430
4 Die Kritik an den Equator Principles’ und Ruggies ‚Menschenrechtsminimalismus‘	431
5 Reformmaßnahmen	435
6 Schlussbemerkungen	439
Literatur	440
Corporate Social Responsibility: Viel Schein – Wenig Sein?	444
1 Öffentliche Banken	446
1.1 Weltbank: Ehemaliger Trendsetter in Sachen Umweltschutz	446
1.2 Multilaterale Banken: Licht und Schatten	448
1.3 Exkurs: Exportkreditversicherungen/Hermesbürgschaften	451
1.4 Zwischenfazit: Multilaterale Banken	452
2 Deutsche Großbanken	453
2.1 Deutsche Banken und die Atomindustrie	454
2.2 Deutsche Banken und die Rüstungsindustrie	455
2.3 Zwischenfazit: Viel Schein und wenig Sein	459
3 Ein Schlussplädoyer: Andere, glaubwürdige Banken braucht die Welt!	460
3.1 Multilaterale Banken: Endlich wieder mehr Vor als Zurück	461
3.2 Deutsche Großbanken: Ethikkodex statt Reputationsmanagement	461
Der Nutzen von Umwelt- und Sozialrisikomanagement bei Investmentbanken	463
1 Kurze Einführung in das Management von Umwelt- und Sozialrisiken	464
2 Triebkräfte des Wandels	465
3 Schlussfolgerungen	472
Literatur	473
Gerüstet für die Zukunft? Umwelt als Kernthema für die Banken	475
1 Umwelt als Reputationsthema im Finanzierungsbereich Finanzierungsbereich	476
2 Umwelt als Nischenthema im Anlagebereich	477
3 Umweltkompetenz als Businesstreiber	477
4 Sind Banken auf Umweltveränderungen vorbereitet?	478
5 Compliance statt Leadership	479
6 Umweltrahmenbedingungen für die Finanzwirtschaft?	479
7 Nicht nur Risiken: opportunitäten von Historischem Ausmaß	481
8 Fazit und Ausblick	481
Literatur	482
Interview zu Frauen in Führungspositionen im Finanzsektor	483
Nachhaltigkeitsratings: Eine kurze Bestandsaufnahme	492
1 Einleitung	493
2 Qualitätskriterien für Untersuchungs- und Bewertungsergebnisse von Nachhaltigkeitsratings (NHRs)	494
2.1 Unterschiedliche Vorstellungen von Nachhaltigkeit	494
2.2 Qualitätsmerkmale von Nachhaltigkeitsratings	496
2.3 Inhaltliche und methodische Ausgestaltung von Nachhaltigkeitsratings	497
3 Freiwillige Initiativen zur Qualitätssicherung seitens der Ratingbranche	499
4 Zusammenfassung und Ausblick	500
Literatur	502
Möglichkeit einer Finanzierung des Klimawandels durch Anleihen	504
1 Einleitung	505
2 Grundsätzliches zu Anleihen	507
2.1 Anleihearten	507
2.2 Anleihen als Instrument zur Refinanzierung	508
2.3 Makler/Underwriter	509
3 Die Herausforderung	509
4 Anleihen sind ein wichtiger Teil der Lösung	510
5 Ein thematischer Anleihemarkt für den Klimawandel	512
6 Was sind grüne Anleihen/Klimaschutzanleihen?	512
7 Geschichte des grünen thematischen Marktes	514
8 Hauptmerkmale des Marktwachstums im Jahr 2013	515
9 Aufbau eines thematischen Anleihemarktes – ein Leitfaden für Interessengruppen	516
9.1 Investoren	518
9.2 Emittenten	519
9.3 Banken	520
9.4 Politische Entscheidungsträger und Entwicklungsbanken	522
10 Herausforderungen	523
10.1 Unterschiede zwischen Eigen- und Fremdkapital in Bezug auf ESG-Themen	523
10.2 Grüner Deckmantel	525
10.3 Unstimmigkeiten	526
11 Chancen	526
11.1 Normen	526
11.2 Grüne Anleihefonds und ETFs	528
12 Schlussfolgerungen und wichtige Konsequenzen	528
13 Anlage A: Anleihearten	528
14 Zusatzinformationen	532
Legende	532
Visionärer Dreiklang nachhaltiger Entwicklung	534
1 Auf dem Weg in eine nachhaltigere Welt?	535
2 Konturen, keine Definition	536
2.1 Das Drei-Säulen-Modell als Eckstein einer nachhaltig-zukunftsfähigen Entwicklungsarchitektur	537
2.2 Operationalisieren, nicht theoretisieren	539
3 Das Finanzwesen – Nachhaltigkeit konkret	540
3.1 Ratingagenturen transportieren Nachhaltigkeitsverständnis	541
3.2 Die Impact-Debatte	544
3.3 Die Engagement-Debatte	545
4 Das Drei-Säulen-Modell nachhaltiger Entwicklung und das magische Dreieck der Kapitalanlage	546
4.1 Rendite nicht gleich Rendite und Risiko nicht gleich Risiko	547
4.2 Mit Nachhaltigkeit Zukunftstrends ermitteln und Risiken minimieren	548
5 Aufklärung, Transparenz und ein differenzierter Blick	549
Literatur	551
Mission Investing in Deutschland – Interview mit dem Vorstand der Eberhard von Kuenheim Stiftung	554
Nachwort	563
1 Das Bankensystem repräsentiert die Gesellschaft – Nachwort von Damien Wynne	563