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Die erfolgreichsten Anlagestrategien der Portfoliomanager

Ein Wegweiser durch den Dschungel des Asset Managements

AutorSascha Enkirch
VerlagDiplomarbeiten Agentur diplom.de
Erscheinungsjahr2010
Seitenanzahl74 Seiten
ISBN9783838606248
FormatPDF
Kopierschutzkein Kopierschutz/DRM
GerätePC/MAC/eReader/Tablet
Preis19,99 EUR
Das Ziel dieses Buches ist es, dem Leser einen Überblick über die verschiedenen Portfoliomanagementansätze und deren differenzierte Darstellung zu schaffen, denn in der Praxis findet sowohl der (Privat-)Investor als auch der Portfoliomanager eine Vielzahl unterschiedlicher Bezeichnungen für die gleiche Asset Allocation Strategie vor.
Es wird ein Bezug zur modernen Portfoliotheorie hergestellt. Berücksichtigung findet zum einen das aktive Portfoliomanagement in Form der absoluten und relativen Optimierung. Im Gegensatz hierzu wird das passive Portfoliomanagement am Beispiel des Index Tracking näher beleuchtet. Das semiaktive Portfoliomanagement wird als eine mögliche Weiterentwicklung dieser verschiedenen Managementstile betrachtet.
Die Bewertung der Strategien erfolgt durch erprobte oder auch neu entwickelte Vergleichskennzahlen. Die Performance- und Risikomaße zeigen wie die angewandten Strategien hinsichtlich ihres Erfolges und Risikos eingeschätzt werden können. Insbesondere die Active Share findet aufgrund der noch neuen Betrachtungsmöglichkeiten nähere Beachtung.

Sascha Enkirch, B.Sc., wurde 1977 in Koblenz geboren. Nach seiner Berufsausbildung als Bankkaufmann bei der Deutsche Bank AG im Raum Koblenz, entschied sich der Autor seine fachlichen Qualifikationen im Bereich der Betriebswirtschaft durch ein Studium weiter auszubauen. Den Studiengang Bachelor of Finance & Management an der Frankfurt School schloss er im Jahre 2008, neben seiner hauptberuflichen Tätigkeit bei der Deutschen Apotheker & Ärztebank, erfolgreich ab. Die Weiterbildung mit Fokus Banking & Finance ermöglichte dem Autor eine gute Verknüpfung der praktischen Tätigkeit im Rahmen der Betreuung vermögender Privatkunden mit den theoretischen Grundlagen. Das besondere Interesse an einer kundenorientierten Vermögensanlagestrategie motivierte ihn sich näher mit den vielfältigen Strategien im Asset Management auseinanderzusetzen. Hierbei lag ein Schwerpunkt auf der Unterscheidung und der Erfolgsmessung unterschiedlicher Anlagestile.

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Blick ins Buch
Inhaltsverzeichnis
Die erfolgreichsten Anlagestrategien der Portfoliomanager1
Inhaltsverzeichnis
3
Abbildungsverzeichnis
5
Abkürzungsverzeichnis6
Symbolverzeichnis8
1 Einleitung10
1.1 Einführung in die Grundproblematik10
1.2 Zielsetzung und Gang der Untersuchung10
2 Grundlagen12
2.1 Kapitalmarkttheorie
12
2.1.1 Das unsystematische Risiko17
2.1.2 Das systematische Risiko18
2.2 Der Investmentprozeß18
3 Anlagestile20
3.1 Aktives Portfoliomanagement20
3.1.1 Merkmale des aktiven Portfoliomanagements20
3.1.2 Möglichkeiten und Grenzen des aktiven Portfoliomanagements21
3.2 Passives Portfoliomanagement24
3.2.1 Merkmale des passiven Portfoliomanagements24
3.2.2 Möglichkeiten und Grenzen des passiven Portfoliomanagements
24
4 Folgerungen aus den beiden Managementstilen27
4.1 Aktiver Portfoliomanagementstil28
4.1.1 Absolute Optimierung29
4.1.2 Relative Optimierung30
4.2 Passiver Portfoliomanagementstil32
4.3 Semiaktiver Portfoliomanagementstil34
5 Umsetzung der Anlagestile in Strategien37
5.1 Direkte Umsetzung für den institutionellen Portfoliomanager37
5.1.1 Total Return und Absolute Return37
5.1.2 Enhanced Indexing40
5.1.3 Real Return43
5.1.4 Portable Alpha44
5.1.5 Der Core Satellite Ansatz45
5.1.6 130/30 Strategie48
5.2 Indirekte Umsetzung für den Privatanleger49
5.2.1 Zertifikate49
5.2.2 Fonds53
6 Bewertung der Strategien55
6.1 Beta55
6.2 Tracking Error55
6.3 Information Ratio57
6.4 Active Share57
7 Performance und Risikomaße63
7.1 Sharpe Ratio63
7.2 Treynor Ratio64
7.3 Jensen Alpha65
8 Zusammenfassung und Ausblick67
Literaturverzeichnis69

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