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Erklärungsgrößen künftiger operativer Cash Flows

Empirische Evidenz zu deutschen KMU unter Berücksichtigung der Earnings-Qualität

AutorNikolaus Wrede
VerlagGabler Verlag
Erscheinungsjahr2011
Seitenanzahl146 Seiten
ISBN9783834995056
FormatPDF
KopierschutzDRM
GerätePC/MAC/eReader/Tablet
Preis46,99 EUR
Nikolaus Wrede analysiert empirisch finanzielle und immaterielle Erklärungsgrößen bezüglich ihrer Eignung für die kurz-, mittel- und langfristige Cash-Flow-Prognose anhand von 5.970 Jahresabschlüssen deutscher KMU des verarbeitenden Gewerbes.

Dr. Nikolaus Wrede promovierte bei Prof. Dr. Carsten Homburg am Seminar für ABWL und Controlling der Universität zu Köln. Er ist Projekt- und Risikocontroller (Regenerative Energien) bei der RWE Innogy GmbH in Essen.

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Blick ins Buch
Inhaltsverzeichnis
Geleitwort6
Vorwort7
Inhaltsverzeichnis9
Tabellenverzeichnis11
Abbildungsverzeichnis12
Abkürzungsverzeichnis13
Symbolverzeichnis16
Kapitel l Einleitung19
1.1 Motivation und Forschungsfragen19
1.2 Vorgehensweise und Forschungsbeitrag23
1.2.1 Finanzielle Erklärungsgrößen des künftigen operativen Cash Flows23
1.2.2 Inkrementeller Informationsgehalt immaterieller Erklärungsgrößen26
1.2.3 Bestimmung der Wahrscheinlichkeitsverteilung des künftigen operativen Cash Flows29
1.2.4 Zusammenfassende Übersicht des Arbeitsaufbaus31
Kapitel 2 Finanzielle Erklärungsgrößen des künftigen operativen Cash Flows33
2.1 Herleitung der Cash-Flow-Modelle34
2.1.1 Literaturauswertung34
2.1.2 Herleitung der Modellvariablen40
2.2 Empirische Überprüfung der Cash-Flow-Modelle44
2.2.1 Beschreibung des Datenpanel44
2.2.2 Modellschätzung und Inferenz49
2.2.2.1 Kurzfristige Cash-Flow-Prognose50
2.2.2.2 Mittelfristige Cash-Flow-Prognose52
2.2.2.3 Langfristige Cash-Flow-Prognose53
2.3 Einfluss der Earnings-Qualität auf die Ergebnisse57
2.4 Zwischenfazit62
Kapitel 3 Inkrementelle Cash-Flow-Informationen immaterieller Erklärungsgrößen63
3.1 Cash-Flow-Grundmodell mit finanziellen Erklärungsgrößen64
3.1.1 Modell und Datenpanel64
3.1.2 Ökonometrische Vorgehensweise und Ergebnisse66
3.2 Erweitertes Cash-Flow-Modell mit immateriellen Erklärungsgrößen70
3.2.1 Literaturüberblick zur Erfolgsfaktorenforschung71
3.2.2 Immaterielle Investitionsproxies77
3.2.2.1 Innovationsproxies77
3.2.2.2 Personalproxies84
3.2.2.3 Organisationsproxies88
3.2.3 Erweitertes Cash-Flow-Modell90
3.2.4 Investitionspanel und empirische Ergebnisse91
3.2.4.1 Daten91
3.2.4.2 Ökonometrische Vorgehensweise und Ergebnisse93
3.3 Einfluss der Earnings-Qualität auf die Ergebnisse98
3.4 Modellvergleich102
3.5 Zwischenfazit105
Kapitel 4 Bestimmung der Wahrscheinlichkeitsverteilung des künftigen operativen Cash Flows108
4.1 Aufbau des simulationsbasierten Regressionsmodells110
4.2 Durchführung der simulationsbasierten Regression112
4.2.1 Deskriptive Statistiken112
4.2.2 Modellschätzung114
4.2.3 Iman-Conover-Methode zur Erzeugung korrelierter Zufallszahlen115
4.2.4 Simulation der empirischen Verteilung118
4.2.5 Simulierte Verteilung des künftigen OCF121
4.3 Einfluss der Earnings-Qualität auf die Ergebnisse125
4.4 Zwischenfazit127
Schlussbetrachtung129
Anhang133
Literatur143

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