| Vorwort | 5 |
| Inhaltsverzeichnis | 7 |
| Der Börsengang als Finanzierungsalternative | 23 |
| Zusammenfassung | 23 |
| Motive und Chancen eines Börsengangs | 23 |
| Transparenz – Erfordernisse | 26 |
| Kosten | 28 |
| Vorbereitungskosten | 29 |
| Folgekosten | 30 |
| Pro und Contra | 30 |
| Phasen des Börsengangs | 31 |
| Vorüberlegungen | 31 |
| Positionierung | 32 |
| Equity Story | 32 |
| Timing | 34 |
| Börsenreifekriterien | 34 |
| Bedeutsame Kennzahlen und Daten | 35 |
| Das Anstoßen des IPO-Prozesses | 36 |
| Durchführung | 37 |
| Die Preisfindung | 38 |
| Nachbetreuung | 39 |
| Resümee | 43 |
| Umwandlung in die AG | 44 |
| Zusammenfassung | 44 |
| Möglichkeiten der Umwandlung | 45 |
| Verschmelzung in eine AG | 45 |
| Voraussetzungen | 46 |
| Verschmelzungsvertrag | 46 |
| Verschmelzungsbericht | 46 |
| Verschmelzungsprüfung | 47 |
| Übermittlung an den Betriebsrat | 47 |
| Einberufung der Gesellschafterversammlung | 47 |
| Zustimmung der Gesellschafter zur Verschmelzung | 48 |
| Schlussbilanz | 48 |
| Bestellung eines Treuhänders | 48 |
| Registeranmeldung und -eintragung | 49 |
| Wirkung der Verschmelzungseintragung | 51 |
| Schutz der Beteiligten | 51 |
| Schutz der Gesellschafter | 51 |
| Schutz der Gläubiger | 51 |
| Schutz der Arbeitnehmer | 52 |
| Haftung des Vorstandes/der Geschäftsführer | 52 |
| Vor- und Nachteile der verschiedenen Verschmelzungsmöglichkeiten | 52 |
| Spaltung in eine AG | 53 |
| Voraussetzungen | 53 |
| Spaltungsvertrag, Übernahmevertrag und Spaltungsplan | 53 |
| Spaltungsbericht | 54 |
| Spaltungsprüfung | 54 |
| Betriebsrat/Gesellschafterversammlung/-beschluss | 54 |
| Schlussbilanz/Treuhänder | 55 |
| Registeranmeldung und -eintragung | 55 |
| Wirkung der Spaltungseintragung | 55 |
| Schutz der Beteiligten | 56 |
| Schutz der Gesellschafter/Gläubiger | 56 |
| Schutz der Arbeitnehmer | 56 |
| Haftung des Vorstandes/der Geschäftsführer | 57 |
| Formwechsel in eine AG | 57 |
| Voraussetzungen | 57 |
| Umwandlungsbericht | 57 |
| Einberufung der Gesellschafterversammlung | 58 |
| Übermittlung an den Betriebsrat/Beschluss | 58 |
| Registeranmeldung und -eintragung | 58 |
| Wirkung des Formwechsels | 59 |
| Schutz der Beteiligten | 59 |
| Schutz der Gesellschafter | 59 |
| Schutz der Gläubiger | 59 |
| Schutz der Arbeitnehmer | 60 |
| Haftung des Vorstands/der Geschäftsführer | 60 |
| Folgen der Umwandlung für die Handelsbilanz | 60 |
| Verschmelzung | 60 |
| Spaltung | 61 |
| Formwechsel | 61 |
| Besteuerung der Umwandlung | 61 |
| Verschmelzung | 61 |
| Spaltung | 62 |
| Formwechsel | 63 |
| Einzelrechtsnachfolge | 63 |
| Die neue AG | 64 |
| Organe | 64 |
| Vorstand | 64 |
| Aufsichtsrat | 66 |
| Hauptversammlung | 66 |
| Grundkapital | 67 |
| Kapitalerhaltung | 67 |
| Kapitalerhöhung | 67 |
| Aktien | 68 |
| Satzungsgestaltung | 68 |
| Mindestinhalte der Satzung | 69 |
| Weitere Möglichkeiten | 69 |
| Schutz vor Übernahmen | 71 |
| Gesetzliche Regelung ohne Satzungsbestimmungen | 71 |
| Satzungsgestaltungen für den Übernahmefall | 71 |
| Sicherung der Rechte der Altgesellschafter | 72 |
| Stimmenmehrheit durch beschränkte Ausgabe von Aktien | 72 |
| Satzungsänderung durch einfache Mehrheit | 73 |
| Ausgabe stimmrechtsloser Vorzugsaktien | 73 |
| Ausgabe vinkulierter Namensaktien | 73 |
| Zustimmungsbedürftige Geschäfte in der Satzung | 74 |
| Entsendungsrechte zum Aufsichtsrat | 74 |
| KGaA | 74 |
| Vereinbarungen zwischen den Aktionären | 74 |
| Die Besteuerung der AG | 75 |
| Die Besteuerung der Aktiengesellschaft | 75 |
| Die Besteuerung der Aktionäre | 76 |
| Literaturhinweise | 77 |
| Die richtige Managementstruktur für den Börsengang | 78 |
| Überblick | 78 |
| Corporate Governance | 78 |
| Allgemeines | 78 |
| Deutscher Corporate Governance Kodex | 79 |
| Inhalt | 79 |
| Entsprechenserklärung | 80 |
| Management | 81 |
| Allgemeines | 81 |
| Vorstand | 81 |
| Aufgaben | 81 |
| Zusammensetzung und Wahl | 83 |
| Besetzung | 83 |
| Innere Ordnung | 84 |
| Ausschüsse und Arbeitsteilung | 85 |
| Bezüge und D&O-Versicherung | 85 |
| Aufsichtsrat | 86 |
| Aufgaben | 86 |
| Zusammensetzung und Wahl | 87 |
| Besetzung | 88 |
| Innere Ordnung | 89 |
| Ausschüsse | 90 |
| Vergütung | 90 |
| Reporting-Strukturen und Publizität | 91 |
| Allgemeines | 91 |
| Reporting-Strukturen | 92 |
| Berichtspflichten nach § 90 AktG | 92 |
| Anforderungen an Berichterstattung durch den Vorstand | 93 |
| Anspruch der Aufsichtsratsmitglieder auf Kenntnisnahme | 93 |
| Publizität | 94 |
| Jahresabschluss | 94 |
| Ad hoc-Mitteilungen | 94 |
| „Directors’ Dealings“ und Aktienbesitz von Vorstands- und Aufsichtsratsmitgliedern | 95 |
| Mitteilung der Beteiligungshöhe | 95 |
| Risk Management | 96 |
| Allgemeines | 96 |
| Früherkennung bestandsgefährdender Entwicklungen | 97 |
| Überwachungssystem | 97 |
| Abschlussprüfung und Aufsichtsrat | 97 |
| Geschäftsordnungen | 98 |
| Allgemeines | 98 |
| Geschäftsordnung des Vorstands | 98 |
| Geschäftsordnung des Aufsichtsrats | 98 |
| Abschließende Bemerkung | 99 |
| Literaturverzeichnis | 99 |
| Anforderungen an das Rechnungswesen | 100 |
| Zusammenfassung | 100 |
| Gesetzliche Anforderungen an das Rechnungswesen börsennotierter Unternehmen | 100 |
| Umstellung auf die Rechnungslegung nach IFRS | 101 |
| Ziel und Zweck der IFRS-Rechnungslegung | 101 |
| Organisatorische Anforderungen und Maßnahmen | 103 |
| Die erstmalige Anwendung von IFRS | 106 |
| Wesentliche Unterschiede zwischen HGB und IFRS im Überblick | 108 |
| Auswirkungen auf die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage | 110 |
| Auswirkungen auf die Bilanzpolitik | 111 |
| Angabe von Finanzinformationen im Börsenprospekt | 113 |
| Gesetzliche Grundlagen für die Angabe von Finanzinformationen | 113 |
| Erfordernis geprüfter IFRS Jahresabschlüsse | 114 |
| Pro-forma-Angaben | 116 |
| Working Capital Statement | 118 |
| Auswirkungen auf den Zeitplan | 119 |
| Zusätzliche Anforderungen im Prime Standard | 119 |
| Entry Standard mit deutlich reduzierten Anforderungen | 121 |
| Fazit | 123 |
| Literatur | 123 |
| Beauty Contest und Auswahl des Projektteams | 125 |
| Einleitung | 125 |
| Die Beteiligten am Börsengang – Das Projektteam in den einzelnen Projektphasen | 126 |
| Grundsatzentscheidung | 126 |
| Herstellung der Börsenreife – Equity Story | 127 |
| Bankenauswahl | 128 |
| Projektphasen und Aufgaben im Zuge der Platzierung | 129 |
| Die Phase nach der Erstnotiz | 130 |
| Auswahl des Projektteams | 131 |
| Anforderungen an die Teammitglieder aus Börsen- und Kapitalmarktsicht | 131 |
| Einfache Notierungsaufnahme oder Einbeziehung in den Handel | 131 |
| Börseneinführung mit nationalem Schwerpunkt | 131 |
| Internationale Platzierung | 132 |
| Auswahlkriterien für die wichtigsten Projektteam-Mitglieder | 132 |
| Wirtschaftsprüfer | 132 |
| Rechtsberater | 133 |
| Konsortialführer | 134 |
| Auswahl der Konsortialführer | 134 |
| Überblick über die Bankenlandschaft | 135 |
| Aufgaben des Konsortialführers | 136 |
| Definition der Auswahlkriterien | 137 |
| Organisation des Auswahlprozesses | 138 |
| Definition der Equity Story/Erstellung des Factbook | 138 |
| Interessensabstimmung | 138 |
| Ableitung der Eckpunkte für die Emission | 139 |
| Definition der Auswahlkriterien/Erstellung der Shortlist | 139 |
| Bankenansprache und Beauty Contest | 139 |
| Entscheidung und Verhandlung des Letter of Engagement | 140 |
| Zusammenstellung des Konsortiums | 141 |
| Zusammenwirken der Projektbeteiligten/Projektmanagement | 142 |
| Fazit | 143 |
| Literatur | 144 |
| Erstellung der erforderlichen Dokumente | 145 |
| Zusammenfassung | 145 |
| Mandatsvereinbarung | 145 |
| Übernahmevertrag | 147 |
| Allgemeines | 147 |
| Zeichnungs- und Übernahmeverpflichtung | 149 |
| Typische Ausgestaltung | 149 |
| Zeichnung zum (rechnerischen) Nennbetrag | 149 |
| Haftung des Bankenkonsortiums | 151 |
| Mehrzuteilungsoption | 151 |
| Verpflichtungen und Gewährleistungen | 152 |
| Verpflichtungen | 152 |
| Gewährleistungen | 152 |
| Haftungsfreistellung | 154 |
| Allgemeines | 154 |
| Kapitalerhöhung | 154 |
| Umplatzierung von Altaktien | 155 |
| Aufschiebende Bedingungen | 155 |
| Regelungen hinsichtlich Provisionen, Kosten und Auslagen | 156 |
| Rücktrittsrecht | 157 |
| Rechtswahl- und Gerichtsstandsvereinbarung | 159 |
| Rechtswahlvereinbarung | 159 |
| Gerichtsstandsvereinbarung | 159 |
| Weitere Vertragsdokumente | 160 |
| Börseneinführungsvertrag | 160 |
| Designated Sponsor-Vertrag | 160 |
| Preisfestsetzungsvertrag | 161 |
| Wertpapierleihvertrag | 161 |
| Konsortialvertrag | 161 |
| Marktschutzvereinbarungen | 163 |
| Research-Richtlinien und Publizitäts-Richtlinien | 163 |
| Research-Richtlinien | 164 |
| Publizitäts-Richtlinien | 165 |
| Gesellschaftsrechtliche Dokumentation | 167 |
| Mitwirkung des Hauptversammlungsbeschlusses | 167 |
| Mitwirkung des Vorstands | 168 |
| Mitwirkung des Aufsichtsrats | 169 |
| Mitarbeiterbeteiligung | 170 |
| Literatur | 170 |
| Due Diligence – Bereiche der erforderlichen Prüfung | 172 |
| Zusammenfassung | 172 |
| Bedeutung und Funktion der Due Diligence | 172 |
| Commercial und Financial Due Diligence | 173 |
| Beurteilung des Unternehmenskonzepts (Commercial Due Diligence) | 173 |
| Financial Due Diligence | 174 |
| Beurteilung des Rechnungswesens | 174 |
| Vergangenheitsorientierte Analyse der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage | 176 |
| Analyse der Planungsrechnung | 177 |
| Potentielle Alarmzeichen | 180 |
| Managementbeurteilung | 181 |
| Durchführung und Ergebnis der Financial Due Diligence | 181 |
| Tax Due Diligence | 182 |
| Legal Due Diligence | 184 |
| Comfort Letter | 185 |
| Literatur | 186 |
| Antragsdokumente für Börsennotierung und Angebot von Wertpapieren | 187 |
| Einleitung | 187 |
| Zulassung zum Handel an einem organisierten Markt oder Einbeziehung in den Freiverkehr | 188 |
| Zulassung zum Handel an einem organisierten Markt | 188 |
| Einbeziehung in den Freiverkehr | 188 |
| Art des Angebots der Wertpapiere: öffentliches Angebotvs. Privatplatzierung | 189 |
| Öffentliches Angebot | 189 |
| Privatplatzierung | 190 |
| Angebot an so genannte „qualifizierte Anleger“ | 190 |
| Sonstige Privatplatzierungsausnahmen | 190 |
| Vor- und Nachteile von öffentlichen Angeboten und Privatplatzierungen | 191 |
| Prospekt – das Antragsdokument bei Zulassung zum Handel an einem organisierten Markt bzw. beim öffentlichen Angebot von Wertpapieren | 192 |
| Aufbau und Inhalt des Prospekts | 193 |
| Grundsatz: Vollständigkeit und Verständlichkeit (Kohärenz) | 193 |
| Prospektformat | 193 |
| Zusammenfassung des Prospekts | 194 |
| Mindestinhalt des Prospekts bei einer Aktienemission | 194 |
| Prospektaufbau | 195 |
| Angaben zum Emissionspreis im Fall des Bookbuilding-Verfahrens | 198 |
| Prospektsprache | 199 |
| Billigungsverfahren | 199 |
| Veröffentlichung | 200 |
| Nachtragspflicht | 201 |
| Gültigkeit des Prospekts | 201 |
| Werbung und sonstige Publizität im Zusammenhang mit einer Wertpapieremission | 202 |
| Grundsätze für Werbung und Publizität | 202 |
| Publizitätsrichtlinien | 203 |
| „Europäischer Pass“ für Prospekte und Zweitlisting | 203 |
| Notifizierungsverfahren | 203 |
| Keine Harmonisierung der Prospekthaftungsregeln innerhalb des EWR-Raums | 204 |
| Zweitlisting | 205 |
| Börsengesetzliche Prospekthaftung in Deutschland | 205 |
| Allgemeines | 205 |
| Haftung für die Unrichtigkeit oder Unvollständigkeit des Prospekts | 206 |
| Anspruchsberechtigte und -verpflichtete, Anspruchsausschluss | 206 |
| Verjährung | 208 |
| Antragsdokumente bei Einbeziehung in den Freiverkehr an der FWB (Open Market) | 208 |
| Einleitung | 208 |
| Das Exposè nach den Allgemeinen Geschäftsbedingungen für den Freiverkehr an der FWB (Open Market) | 208 |
| Zusammenfassung | 210 |
| Literaturhinweise und Internet-Links | 211 |
| Equity Story und Positionierung – Die Bedeutung der Investor Relations beim Börsengang | 212 |
| Zusammenfassung | 212 |
| Equity Story | 212 |
| Vermögens-, Finanz- und Ertragslage | 213 |
| Unternehmensstrategie und Wachstumsprognosen | 214 |
| Management-Qualität | 215 |
| Wirtschaftliche und rechtliche Rahmenbedingungen | 216 |
| Technisches Kow-how | 217 |
| Ableitung der Investor Relations-Maßnahmen aus der Equity Story | 217 |
| Zielgruppen | 218 |
| Private Investoren | 218 |
| Institutionelle Investoren | 218 |
| Finanzanalysten | 219 |
| Wirtschaftsjournalisten | 219 |
| Auswirkungen des Börsensegments auf die Publizität | 219 |
| Phasen der IPO-Kommunikation | 221 |
| Vorbereitungsphase | 222 |
| Image-Phase | 222 |
| Pre-Offer-Phase | 223 |
| Offer-Phase | 223 |
| Funktionen und Aufgabenbereiche der Investor Relations | 224 |
| Ziele der Investor Relations | 225 |
| Finanzwirtschaftliche Ziele | 225 |
| Kommunikationspolitische Ziele | 226 |
| Organisation der Investor Relations | 227 |
| Zeitpunkt der Einführung | 227 |
| Organisation der Investor Relations | 227 |
| Personelle Anforderungen | 229 |
| Instrumente der Investor Relations | 229 |
| Pflichtmaßnahmen | 230 |
| Unpersönliche Maßnahmen | 230 |
| Persönliche Maßnahmen | 231 |
| Literatur | 231 |
| Erfolgsfaktoren des Emissionskonzepts | 232 |
| Zusammenfassung | 232 |
| Projektplan und Prozessschritte | 233 |
| Entwicklung der Equity Story – Kernelemente und Anforderungen | 236 |
| Auswahl der Aktiengattung/Aktienart | 237 |
| Ableitung der Kapitalstruktur zum Börsengang | 238 |
| Bestimmung des Emissionsvolumens und der Mittelverwendung | 238 |
| Die Greenshoe-Option (Mehrzuteilungsoption) | 243 |
| Lockup-Regelungen (Haltefristen für Altaktionäre) | 244 |
| Platzierungsstrategie und Platzierungsverfahren (Vermarktung) | 245 |
| Platzierungsverfahren | 246 |
| Institutionelle Investoren | 247 |
| Privatinvestoren | 250 |
| Bankenkonsortium | 250 |
| Fazit | 251 |
| Wahl des geeigneten Börsensegments | 253 |
| Zusammenfassung | 253 |
| Finanzierungsalternative Börsengang | 253 |
| Maßgeschneiderte Marktsegmente | 255 |
| Entry Standard – Einstiegssegment für kleine und mittlere Unternehmen | 256 |
| General Standard – kostengünstige Börsennotierung in einem EU-regulierten Markt | 257 |
| Prime Standard – die höchsten Transparenzstandards für Investoren in Europa | 257 |
| Zugang zu Investoren weltweit | 259 |
| Ein Zugang für Unternehmen eröffnet Kontakte zu Investoren weltweit | 261 |
| Privatanleger | 261 |
| Hohe Liquidität und effiziente Marktorganisation | 261 |
| Visibilität am Kapitalmarkt und Aufmerksamkeit bei Investoren | 264 |
| Faire Bewertung durch die Börsennotierung neben vergleichbaren Unternehmen | 266 |
| Unterstützung beim Going und Being Public | 267 |
| Leitfaden „Ihr Weg an die Börse“: Basisinformationen für den Börsengang | 267 |
| IPO Sentiment Indikator: Stimmung am Kapitalmarkt | 268 |
| Deutsche Börse Listing Partner: Kapitalmarkt-Know-how für Emittenten | 268 |
| Investor Guide online: Suchmaschine für Unternehmen | 268 |
| Deutsches Eigenkapitalforum: Konferenz zur Eigenkapitalfinanzierung | 269 |
| Stocks & Standards-Workshops: aktuelle Kapitalmarktthemen | 269 |
| Fazit | 269 |
| Unternehmensbewertung und Preisfindung | 270 |
| Zusammenfassung | 270 |
| Einleitung – Elemente der Preisfindung im IPO-Prozess | 270 |
| Die Bedeutung des Emissionspreises (bzw. Platzierungspreises) | 271 |
| Verfahren der Unternehmensbewertung | 272 |
| Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (Price/Earnings-Ratio) | 273 |
| PEG-Ratio nicht verteufeln! | 275 |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis: nicht gleichbedeutend mit „Value“ | 275 |
| Verlockende Dividendenrendite | 276 |
| Aufspüren von verstecktem Geld mit dem Umsatzmultiplikator | 276 |
| EBITDA- und EBIT-Multiplikatoren | 278 |
| Discounted-Cashflow-Methode als Non plus ultra? | 278 |
| Besondere Verfahren: z.B. Pipeline-Modell in der Biotechnologie | 282 |
| „Pre Money“ versus „Post Money“ | 283 |
| Regressionsanalyse | 284 |
| Fazit: Gesamtbild als Königsweg | 285 |
| Research Reports im Rahmen eines Börsengangs | 286 |
| Exkurs: Informationsgehalt des Prospekts unter Bewertungsgesichtspunkten | 286 |
| Rückwirkung des Prospekts auf den bewertungsrelevanten Informationstransfer | 287 |
| Erstellung des Research Reports und inhaltliche Anforderungen | 288 |
| Zeitpunkt des Analystenmeetings | 289 |
| Ergebnis: Der Research Report als bewertungsrelevante Informationsquelle | 290 |
| Distribution von Neuemissionsstudien | 291 |
| Preisfindungsverfahren: Festpreis, Bookbuilding | 292 |
| Festpreisverfahren | 292 |
| Bookbuilding | 293 |
| Decoupled IPO | 295 |
| Emissionsdiscount? | 297 |
| Die Bedeutung des Graumarktes – Handel per Erscheinen | 297 |
| „Fair Value“ versus Marktpreis | 299 |
| Die Vermarktungsphase – Pilot Fishing, Investor Education, Roadshow und Platzierung | 300 |
| Zusammenfassung | 300 |
| Pilot Fishing | 301 |
| Hintergrund | 301 |
| Ziel des Pilot Fishing | 301 |
| Vorstand oder Banker? | 302 |
| Timing | 302 |
| Inhalt | 303 |
| Zielinvestoren und Dauer | 303 |
| Anwendung bei Börsengängen | 303 |
| Investor Education | 304 |
| Ziel | 304 |
| Investor Education durch Research-Analysten | 304 |
| Investor Education durch Aktienvertrieb | 305 |
| Zielinvestoren und Dauer | 305 |
| Roadshow | 306 |
| Ziel | 306 |
| Zielinvestoren und -orte | 306 |
| Hedgefonds | 307 |
| Orderbuch und Zuteilungen | 308 |
| Retail | 309 |
| Börsengang im börslich regulierten Markt: Case Study – Der Börsengang der Bio-Gate Gruppe | 311 |
| Zusammenfassung | 311 |
| Das Unternehmen Bio-Gate | 311 |
| Motive für den Börsengang der Bio-Gate AG | 312 |
| Unternehmensinterne Vorbereitung des Börsengangs | 313 |
| Bestimmung der Lead Bank und der weiteren involvierten Parteien | 313 |
| Start des IPO-Projektes | 314 |
| Durchführung der Financial Due Diligence | 315 |
| Prospekterstellung und Durchführung der Legal Due Diligence | 316 |
| Wesentliche Eckdaten des Emissionskonzeptes | 318 |
| Anlaystenpräsentation und Erstellung des Research Reports | 320 |
| Pre-Marketing und Festsetzung der Bookbuilding Preisspanne | 324 |
| Investoren Kick Off, Roadshow und Zuteilung | 324 |
| Der Tag der Notierungsaufnahme | 325 |
| Ausübung des Greenshoes | 326 |
| Übernahme der Funktion der Antrag stellenden Bank und des Listing Partners | 326 |
| Fazit | 327 |
| Börsengang im EU-regulierten Markt: das Beispiel PATRIZIA Immobilien AG | 328 |
| Zusammenfassung | 328 |
| PATRIZIA Immobilien AG – das Unternehmen | 328 |
| Der Weg an die Börse | 329 |
| Interne Vorbereitung | 329 |
| Auswahl der Banken und weiterer Berater | 330 |
| Kick-off/Zeitplan | 331 |
| Erstellung der nötigen Finanzdaten | 332 |
| Prospekt/Due Diligence | 332 |
| Equity Story/Analystenpräsentation | 334 |
| Vermarktung | 335 |
| Research-Studien und Investor Education | 335 |
| Roadshow/Pressekonferenz/Bookbuilding | 335 |
| Nachfrage und Zuteilung | 337 |
| Erster Handelstag | 337 |
| Greenshoe | 337 |
| Fazit | 337 |
| Der Gang an die Bçrse ist nur der erste Schritt | 338 |
| Zusammenfassung | 338 |
| Gesetzliche Zulassungsfolgepflichten | 339 |
| Zulassung im Amtlichen Markt und im Geregelten Markt | 339 |
| Corporate Governance | 342 |
| Anforderungen an die Unternehmenskommunikation | 344 |
| Das Deutsche Aktieninstitut – Interessenvertreter für den organisierten Kapitalmarkt | 348 |
| Nach dem Börsengang – Empfehlungen für börsennotierte Unternehmen | 350 |
| Zusammenfassung | 350 |
| Was ist Investor Relations? | 350 |
| Ursprung und Definition | 350 |
| Ziele | 351 |
| Aufgaben | 352 |
| Zielgruppen | 353 |
| Berufsbild des IR-Managers | 355 |
| Ansprüche des Kapitalmarktes an IR steigen | 355 |
| Verschärfte regulative Rahmenbedingungen | 356 |
| Fixed Income-IR gewinnt an Bedeutung | 357 |
| Corporate Governance | 357 |
| Medien als „neue“ Zielgruppe | 358 |
| CIRO – Certified Investor Relations Officer | 359 |
| Der DIRK – Netzwerk und Sprachrohrder deutschen IR-Manager | 359 |
| „Man kann nicht nicht kommunizieren!“ | 361 |
| Empfehlungen zur Gestaltung effektiver Finanzkommunikation mit Finanzanalysten | 363 |
| Zusammenfassung | 363 |
| Analysten reduzieren Komplexität | 363 |
| Begünstigende Faktoren für Aufnahme der Coverage | 364 |
| Zukunftsorientierte und non-financial Information | 365 |
| Research stellt einen erheblichen Aufwand für Broker dar | 365 |
| Was macht einen guten Analysten aus? | 366 |
| Qualifikation und Integrität | 367 |
| Wie beurteilt man die Leistung des Analysten? | 367 |
| Wie sollte mit Analysten kommuniziert werden? | 368 |
| Zielgruppenorientierung | 368 |
| Transparenz | 368 |
| Kontinuität | 369 |
| Pflege von persçnlichen Kontakten zu Analysten | 369 |
| Über die DVFA | 370 |
| Was kann die DVFA fr Sie als Investor Relations Manager/CFO tun? | 371 |
| Literatur | 372 |
| Die Rolle der Kapitalanlagegesellschaften als institutionelle Investoren | 373 |
| Zusammenfassung | 373 |
| Funktionen der Investmentanlage | 373 |
| Gesellschaftspolitische Funktion | 373 |
| Finanzwirtschaftliche Funktion | 375 |
| Kapitalmarktpolitische Funktion | 375 |
| Investmentfonds als Akteure am deutschen Aktienmarkt | 375 |
| Die Erwartungen institutioneller Anleger an börsennotierte Unternehmen | 379 |
| „Gute“ Corporate Governance als Anlagekriterium | 379 |
| Das Interesse der Anleger als Maßstab | 380 |
| Der europäische Standard der EFAMA | 381 |
| Langfristiger „Shareholder Value“ | 382 |
| Gleichbehandlung der Anleger | 382 |
| Wahrnehmung der Anlegerrechte | 382 |
| Aktuelle Unternehmensinformationen | 382 |
| Ausgewogene Zusammensetzung der Leitungsorgane | 383 |
| Klimaschutz | 383 |
| Der BVI als Interessenvertreter der Investmentbranche | 384 |
| Autorenverzeichnis | 385 |
| Glossar | 394 |
