Die Zeiten der goldenen Anlagestrategien sind vorbei, weder Buy and hold noch Risikostreuung \u00fcber verschiedene Assetklassen sind heute das Allheilmittel an den Finanzm\u00e4rkten. „Die Finanzkrise von 2008 und 2009 hat eins deutlich gezeigt: Verluste wurden \u00fcber alle Anlageklassen realisiert, deshalb hat hier auch die Diversifikation alleine nicht immer ausreichend geholfen“, erkl\u00e4rt J\u00fcrgen Kohlmann, Gr\u00fcnder der Verm\u00f6gensberatung Eurotax und Fondsberater des 2007 aufgelegten verm\u00f6gensverwaltenden Dachfonds eurotax all invest. „Wir steuern Zeiten entgegen, die nicht mehr allein von einer Krise gepr\u00e4gt sind, sondern von vielen Mini-Schocks. Diese k\u00f6nnen f\u00fcr ein Minus von 10 Prozent im Laufe einer Woche sorgen.“
Die neue Euphorie an den M\u00e4rkten zum Thema Web 2.0, besonders die irrwitzigen Bewertungen und Kursbewegungen von LinkedIn in den USA, \u00e4hnelt der New Economy Blase von 1999 und 2000. „Damals hatte fast jeder Deutsche in die New Economy investiert, weil es trendy, schick und angeblich todsicher war. Die entstandenen Verluste sind in den Portfolios der Anleger bis heute nicht wettgemacht“, f\u00fchrt Kohlmann aus. „Ein Beispiel aus der Zeit ist die Nokia-Aktie, ein Liebling von damals, sie kursiert aktuell bei 4,37 Euro – und damit bei einem neuen 13-Jahres-Tief. Bei ihrem Hoch vor elf Jahren erreichte die Aktie einen Stand von 65 Euro. Ein Investor m\u00fcsste also ein Plus von 1487 Prozent mit dieser Aktie erwirtschaften, um seine Verluste wieder wettzumachen.“ Die L\u00f6sung f\u00fcr die Zukunft liegt nicht allein in neuen Trends wie Schwellenl\u00e4nder oder Anlageklassen wie Rohstoffe, sondern in dem richtigen Einsatz von vier S\u00e4ulen f\u00fcr die Verm\u00f6genssicherung – Risikomanagement, Flexibilit\u00e4t, Volatilit\u00e4t und Geschwindigkeit.<\/p>
Zielfonds im Visier: Vier S\u00e4ulen f\u00fcr ein stabiles Portfolio<\/p>
F\u00fcr den Dachfonds eurotax all invest werden Zielfonds nach einem Risiko-Chancen-Cluster ausgew\u00e4hlt. Setzt ein Fonds die vier Gr\u00f6\u00dfen Risikomanagement, Flexibilit\u00e4t, Volatilit\u00e4t und Geschwindigkeit richtig ein, kann er Mini-Schocks \u00fcberstehen, Drawdowns abmildern und somit das angelegte Verm\u00f6gen sch\u00fctzen und mehren. Aus dem \u00fcber 7.000 Produkte umfassenden Zieluniversum beobachtet das Fondsmanagement derzeit rund 400 bis 500 einzelne Fonds f\u00fcr den eurotax all invest, investiert wird aktuell in etwa 30 Fonds. „\u00dcberzeugen m\u00fcssen uns Konzepte, Fondsmanagement und der Umgang mit Mini-Schocks, weil nicht nur ein Kopf entscheidend ist, sondern das gro\u00dfe Ganze aus Team und Gesamtkonzept“, sagt Kohlmann.
Ein solcher Fonds, den J\u00fcrgen Kohlmann sehr fr\u00fch entdeckte, ist der Asset Special Opportunities Fonds, gemanagt von Thomas Lange und Michael Gollits von Lange Assets & Consulting. Der Anlageschwerpunkt sind festverzinsliche Wertpapiere. Bis zu zehn Prozent k\u00f6nnen in andere Assetklassen wie Aktien flie\u00dfen, dann meistens in Form strukturierter Produkte. Der Fonds \u00fcberzeugt mit einer Wertentwicklung von 13,33 Prozent pro Jahr und mit geringerer Volatilit\u00e4t als Aktienanlagen – damit passt er perfekt in die Strategie des eurotax all invest.<\/p>
eurotax all invest: Gut aufgestellt f\u00fcr k\u00fcnftige kleine und gro\u00dfe Schocks<\/p>
Seit Juni 2011 hat das Management f\u00fcr den eurotax all invest auch den Prozess angepasst, um auf k\u00fcnftige Mini-Schocks besser und vor allem schneller reagieren zu k\u00f6nnen. „Die vergangenen Krisen haben gezeigt, dass teilweise bis zu drei Tage vergehen, bis Fondsanteile verkauft werden konnten“, erkl\u00e4rt Kohlmann. „Eine sehr lange Zeit an der B\u00f6rse.“ Deshalb wird das Fondsmanagement des eurotax all invest k\u00fcnftig die Handlungsgeschwindigkeit mit Hilfe neuer Finanzmarktinstrumente erh\u00f6hen. Die strategische Allokation in Core-Investmentfonds aus den Bereichen Aktien, Renten, Liquidit\u00e4t und Alternative Investments, die etwa 70 Prozent des Fondsvolumens betrifft, bleibt bestehen, w\u00e4hrend die verbleibenden 30 Prozent f\u00fcr die Erh\u00f6hung der Handlungsgeschwindigkeit eingesetzt werden. „Hier werden wir innovative Konzepte implementieren, also hochliquide ETFs oder auch strukturierte Produkte“, erl\u00e4utert Kohlmann. „So k\u00f6nnen wir auf Krisen wie j\u00fcngst in Japan schnell und flexibel reagieren.“ Im letzten Jahr erzielte der eurotax all invest (ISIN LU0333940475 \/ WKN A0M8W9) eine Rendite von 4,87 Prozent. Seit der Auflage im November 2007 liegt das Ergebnis des Dachfonds eurotax all invest um 33 Prozentpunkte, das hei\u00dft um \u00fcber zehn Prozentpunkte pro Jahr, \u00fcber dem Euro Stoxx 50. Die Volatilit\u00e4t betrug stets weniger als f\u00fcnf Prozent.<\/p>
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