1. Es ist nicht meine Schuld – ich wusste nicht einmal, dass es ein Fehler war!

Fehler 1: Die Definition eines Tradingfehlers (mit Dr. Van Tharp)

Der größte Fehler, den Sie im Leben machen können, ist, ständig zu befürchten, dass Sie einen Fehler machen werden.

Elbert Hubbard, The Note Book, 1927

Ich glaube, dass die meisten von Ihnen wohl gerne wissen würden, was einen Tradingfehler ausmacht. Da es in diesem Buch um Tradingfehler und ihre Vermeidung geht, erscheint es nur logisch, dass das erste Kapitel definieren muss, was Fehler sind, und einige der vielen Fehler herausstellen muss, die auf den folgenden Seiten erörtert werden.

Tradingfehler haben ihren Ursprung unvermeidlicherweise in zwei Hauptquellen: der Meinung, Trading sei einfach, und dem Fehlen eines gut definierten Plans für Engagements an der Börse. Alle Fehler, die Trader begehen, sind auf diese beiden Dinge zurückzuführen. Ein großer Teil dieses Kapitels besteht aus einem Interview mit dem führenden Börsenlehrer und weltberühmten Tradingcoach Dr. Van Tharp. Seine Antworten erscheinen im ganzen Kapitel in Blocksatz. Er definiert einen Tradingfehler wie folgt:

Einen Fehler kann man auf zweierlei Weise definieren:

1. Erstens halte ich die Ansicht, Trading sei einfach und man müsse nicht viel arbeiten, um dabei Erfolg zu haben, für einen Fehler. Wenn Sie als Trader nicht die (auf den nächsten Seiten beschriebenen) fünf Schritte absolvieren, ist alles, was Sie tun, wahrscheinlich ein Fehler. Die zweite Definition hat mit der Definition des ersten Schritts zu tun.
2. Es ist ein Fehler, kein vollständiges System von Regeln und Richtlinien zu haben. Das sollten Sie sich in Ihren Arbeits- und Geschäftsplan schreiben. Ein Fehler kommt aber auch dann zustande, wenn Sie eine dieser Regeln brechen.

Großartige Ratschläge

Die romantische Anmutung und Anziehungskraft des Tradings lockt viele zur Verheißung von Gewinnen durch das Kaufen und Verkaufen von Aktien, Fremdwährungen oder Rohstoffen. Es handelt sich um eine der letzten freien Marktaktivitäten, die jedermann zugänglich ist, der einen Computer und ein Telefon besitzt. Der Gedanke an den aktiven Kauf und Verkauf von Gold-Futures, Währungen und anderer Instrumente schmeichelt dem Unternehmergeist in jedem von uns. Es ist auch toll für die Konversation auf Cocktailpartys, wenn man gefragt wird, was man arbeitet und darauf lässig antworten kann: »Oh, nicht viel. Ich bin Trader.« Vor den Augen der Gesprächspartner erscheint sofort eine Welt mit schnellen Autos, glamourösen Menschen und Segeln in Monaco. Sie haben keine Ahnung, dass sich die Realität des Tradings brutal von dem schillernden und oberflächlichen Image unterscheidet, wie es von den weniger angesehenen Promotern in dieser Branche marktschreierisch porträtiert wird. Es erfordert ständige harte Arbeit, ein dauerhaft erfolgreicher Trader zu werden.

Trading ist ein Beruf wie jeder andere. Die meisten Menschen absolvieren eine jahrelange Ausbildung und Training, um ihren Beruf zu erlernen – aber nicht beim Trading. Der Einstieg ist leicht – man eröffnet einfach ein Tradingkonto. Aber sofort mit dem Traden in Echtzeit zu beginnen, wäre in etwa so, als gingen Sie in eine Klinik und sagten zum Personal: »Ich möchte heute eine Gehirnoperation durchführen.« Wenn man Ihnen das erlauben würde (was beim Trading ja der Fall ist), dann wäre das Ergebnis für den Patienten wahrscheinlich ebenso fatal, wie es in der Regel fatal für Ihr Konto ist, wenn Sie einer der typischen, schlecht vorbereiteten Trader sind. Der erste bedeutende Fehler, den die Leute machen, ist, dass ihnen eine angemessene Ausbildung fehlt.

Es gibt fünf Schritte, die man absolvieren sollte, um die Ausbildung zu erhalten, die man benötigt, ehe man in den Markt einsteigt.

1. Eine intensive Selbsterforschung und das Durcharbeiten psychologischer Themen. Das ist ein fortlaufender Prozess, der niemals wirklich endet, aber ich würde sagen, dass die meisten Leute diesen Schritt absolviert haben, wenn sie fünf bedeutende psychologische Probleme ihres Lebens gelöst haben. Zum Beispiel könnte jemand sagen: »Meine Selbstachtung ist gering, und ich bin sehr zornig, weil man mich immer kritisiert und erniedrigt hat. Ich habe an diesem Zorn aber mit diversen Entspannungstechniken gearbeitet und nun verspüre ich ihn nur noch selten.« Wenn Menschen fünf derartige Probleme gelöst haben, können sie meiner Meinung nach wohl auch mit den meisten anderen Dingen umgehen, die ihnen begegnen und sind bereit, zum zweiten Schritt überzugehen. Es ist ein bedeutender Fehler, seine Verhaltensmuster nicht zu kennen und nicht zu wissen, auf welche Weise man sich selbst sabotiert.
2. Entwickeln Sie einen funktionierenden Geschäftsplan, der Sie durch den Prozess des Tradings führt. Er sollte ein Statement darüber enthalten, wer Sie sind (das Ergebnis von Schritt 1), des weiteren Ihre Ziele, Ihre Einschätzung des »großen Bildes«, mindestens drei Tradingsysteme, die zu diesem großen Bild passen, einen kompletten Satz von Geschäftssystemen (zum Beispiel wie Sie recherchieren, wie Sie Daten managen und so weiter), einen Plan für den schlimmsten denkbaren Fall, Strategien zur Positionsgrößenbestimmung, um Ihre Ziele zu erreichen (diese wären ein Subsystem innerhalb Ihres Systems) sowie einen Plan für psychologisches Management. Auf Unerwartetes schlecht vorbereitet zu sein ist ebenfalls ein bedeutender Fehler.
3. Sie brauchen mehrere nicht miteinander korrelierte Systeme, die zum großen Bild passen. Einer der größten Fehler besteht darin, ein Tradingsystem zu entwickeln und dann zu versuchen, es allen Markttypen anzupassen. Das geht nicht. Aber Sie können ein wirklich gutes System entwickeln, vielleicht sogar eine Art Heiliger-Gral-System, das zu jedem einzelnen Markt passt. Es gibt zum Beispiel einen riesigen Unterschied zwischen einem ruhigen Bullenmarkt und einem sehr volatilen Bärenmarkt oder sogar einem sehr volatilen Seitwärtsmarkt. Alle drei Märkte benötigen wahrscheinlich verschiedene Systeme. Sie müssen verstehen, wie man einen bestimmten Markttyp betrachtet (auf eine Art, die zu Ihrem Tradingstil passt) und sollten nur solche Märkte traden, in denen Ihr System gut funktioniert. Trading ohne System (weiter unten definiert) ist ein Fehler. Nicht zu wissen, wie Ihr System in jedem einzelnen Markttyp funktioniert, ist ein schwerer Fehler.
4. Setzen Sie sich Ziele, die zu Ihrer Persönlichkeit passen, und dann brauchen Sie eine Strategie zur PositionsgrößenbestimmungTM, die zu Ihren Zielen passt. Die Positionsgrößenbestimmung ist derjenige Teil Ihrer Strategie, der Ihnen sagt, wie viel Sie im gesamten Verlauf des Trades riskieren sollten. Keine Ziele zu haben ist ein Fehler. Keinen Algorithmus zur Positionsgrößenbestimmung zu haben der zu Ihren Zielen passt, ist ebenfalls ein Fehler.
5. Sie müssen Ihr Trading überwachen, um die Auswirkungen von Fehlern zu minimieren. Das zeigt, dass ein Fehler – wenn Sie alle fünf Schritte absolviert haben – nur dann entsteht, wenn Sie Ihre Regeln nicht befolgen. Keinen Plan zur Überwachung und Korrektur Ihrer Fehler zu haben ist ebenfalls ein Fehler.

Wie viel hat das gekostet?

Fehler kosten uns Geld – entweder, weil wir nicht an einem vordefinierten Stop aus einem Verlusttrade aussteigen, weil wir wegen willkürlicher oder emotionaler Einflüsse auf unser Denken Trades unterlassen, die den Regeln unseres Systems entsprechen, oder weil wir Dinge tun, die man von Anfang an nicht als vernünftige, sinnvolle Tradingentscheidungen bezeichnen kann. Jeder Trader muss den Punkt definieren, an dem er seine Niederlage akzeptieren und aus Verlusttrades aussteigen sollte. Und er muss festlegen, wie er seine Gesamtperformance überwachen will, basierend auf dem Ausmaß dieser Verluste.

Eine der Kardinalregeln guten Tradings lautet, dass man immer einen Ausstiegspunkt haben muss, bevor man in einen Trade einsteigt. Keinen Ausstiegspunkt zu haben ist ein weiterer Fehler. Dies ist Ihr Worst-Case-Risiko für den Trade. Es handelt sich um den Punkt, an dem Sie sagen würden: »Mit diesem Trade stimmt etwas nicht, und ich muss aussteigen, um mein Kapital zu schützen.« Ihr ursprünglicher Stop definiert Ihr ursprüngliches Risiko, das ich als 1R bezeichne (wobei R für Risiko steht). Wenn Sie Ihr ursprüngliches Risiko kennen, können Sie alle Ihre Ergebnisse im Maßstab dieses Risikos ausdrücken.

Nehmen wir an, dass Ihr ursprüngliches Risiko 10 Dollar je Aktie beträgt und der Kurs der Aktie bei 40 Dollar liegt. Wenn Sie einen Gewinn von 50 Dollar je Aktie erzielen, dann haben Sie einen Gewinn von 5R. Wenn Sie einen Verlust von 15 Dollar erleiden, dann entspricht dies 1,5R. Höhere Verluste als 1R treten dann auf, wenn es zu einer plötzlichen und starken Bewegung gegen Ihre Position kommt.

Sehen wir uns noch einige Beispiele an. Wenn die Aktie auf 140 Dollar...