| Vorbemerkungen | 8 |
| Inhaltsverzeichnis | 10 |
| 1. Teil: Einführung | 16 |
| A. Ziel der Untersuchung | 16 |
| B. Hintergründe und Motive für die Einführung von Aktienoptionsprogrammen | 18 |
| I. „Shareholder value“ als unternehmerische Handlungsmaxime | 18 |
| II. Weitere Motive | 19 |
| III. Besonderheiten der Motivationslage in den USA | 21 |
| 1. „Incentive stock options“ nach § 422 I.R.C. | 21 |
| 2. „Employee stock purchase plans“ nach § 423 I.R.C. | 22 |
| C. Die Funktionsweise von Aktienoptionsprogrammen | 22 |
| 2. Teil: Die Einführung von Aktienoptionsprogrammen | 25 |
| A. Einführung von Aktienoptionsprogrammen in der BRD | 25 |
| I. Grundlagen | 25 |
| 1. Die zu trennenden Rechtsverhältnisse | 25 |
| 2. Die Funktion der Aktienoptionen im Vergütungskonzept | 26 |
| II. Rechtsgrundlagen des Anspruchs auf Aktienoptionen | 29 |
| 1. Individualvereinbarung | 29 |
| 2. Gesamtzusage | 30 |
| 3. Betriebliche Übung | 30 |
| 4. Betriebsvereinbarung | 31 |
| 5. Tarifvertrag | 33 |
| 6. Gleichbehandlungsgrundsatz | 36 |
| a) Differenzierung nach Hierarchieebenen | 37 |
| b) Stichtagsregelungen | 37 |
| c) Befristet Beschäftigte | 38 |
| d) Teilzeitbeschäftigte | 39 |
| e) Ausschluss bei Mutterschutz, Erziehungsurlaub und krankheitsbedingter Arbeitsunfähigkeit | 40 |
| 7. Ergebnis | 41 |
| III. Die Zulässigkeit von Freiwilligkeits- und Widerrufsvorbehalten | 41 |
| 1. Freiwilligkeitsvorbehalt | 42 |
| 2. Widerrufsvorbehalt | 43 |
| IV. Rechtliche Grenzen der Vergütung durch Aktienoptionen | 45 |
| 1. Tarifvertragliche Mindestvergütung | 45 |
| 2. Begrenzung des Optionsanteils innerhalb der Gesamtvergütung | 46 |
| a) Der rechtliche Grund für die Begrenzung | 47 |
| b) Die Vertragskontrolle | 49 |
| aa) Grenzen einseitiger Leistungsbestimmung | 49 |
| bb) Kontrolle nach § 307 Abs. 1 Satz 1 i.V.m. Abs. 2 Nr. 1 BGB | 50 |
| cc) Sittenwidrigkeitsgrenze gem. § 138 BGB | 51 |
| (1) Ausgangspunkt Lohnwucher | 52 |
| (2) Berücksichtigung von Chancen und Risiken | 52 |
| c) „Verhaltenskontrolle“ | 55 |
| 3. Ergebnis | 56 |
| V. Mitbestimmungsrecht des Betriebsrats | 57 |
| 1. Anwendbarkeit von § 87 Abs. 1 Nr. 10 BetrVG | 57 |
| 2. Begrenzung des Mitbestimmungsrechts | 59 |
| a) Unternehmerische Entscheidungsfreiheit | 59 |
| b) Aktien- und gesellschaftsrechtliche Vorgaben | 60 |
| 3. Die mitbestimmungspflichtigen Regelungen im Einzelnen | 62 |
| 4. Aktienoptionsprogramm einer ausländischen Muttergesellschaft | 62 |
| 5. Konsequenzen bei Missachtung des Mitbestimmungsrechts | 64 |
| B. Einführung von Aktienoptionsprogrammen in den USA | 65 |
| I. Grundlagen | 65 |
| 1. Exkurs: Grundzüge des inneramerikanischen Kollisionsrechts | 66 |
| 2. Die zu trennenden Rechtsverhältnisse | 67 |
| 3. Die Sonderstellung von Aktienoptionen innerhalb der Gesamtvergütung | 69 |
| a) Aktienoptionen als „wages“ im Sinne der einzelstaatlichen Arbeitsrechtsordnungen | 69 |
| aa) Rechtslage im Bundesstaat New York | 70 |
| bb) Rechtslage im Bundesstaat Kalifornien | 71 |
| cc) Rechtslage im Bundesstaat Delaware | 72 |
| b) Aktienoptionen als Bestandteil der Vergütung im Sinne bundesgesetzlicher Arbeitnehmerschutzvorschriften | 72 |
| aa) Berücksichtigung von Aktienoptionen bei der Bemessung der Überstundenvergütung | 73 |
| bb) Berücksichtigung von Aktienoptionen bei der Bestimmung der „highly compensated employees“ | 74 |
| II. Rechtliche Grenzen der Vergütung durch Aktienoptionen | 76 |
| III. Rechtsgrundlagen für Aktienoptionsprogramme | 79 |
| 1. Die Trennung zwischen „stock option plan“ und „stock option agreement“ | 79 |
| 2. Kollektivrechtliche Regelungen | 80 |
| C. Rechtsvergleichende Anmerkungen zur Einführung von Aktienoptionsprogrammen | 81 |
| 3. Teil: Die Ausgestaltung von Aktienoptionsprogrammen und die damit verbundenen arbeitsrechtlichen Probleme | 84 |
| A. Festsetzung des Kreises der Beteiligten | 84 |
| I. Die Rechtslage in der BRD | 84 |
| II. Die Rechtslage in den USA | 86 |
| B. Festlegung eines Optionspreises | 88 |
| C. Festlegung des Basispreises | 89 |
| I. Die Rechtslage in der BRD | 89 |
| 1. Feststehende und variable Preisgestaltung | 89 |
| 2. Nachträgliche Veränderung des Basispreises | 91 |
| II. Die Rechtslage in den USA | 93 |
| 1. Der Einfluss des Steuerrechts auf den Basispreis | 93 |
| 2. Nachträgliche Veränderung des Basispreises | 94 |
| D. Festlegung von Wartezeit, Ausübungszeiträumen und der Laufzeit des Programms | 96 |
| I. Die Rechtslage in der BRD | 96 |
| II. Die Rechtslage in den USA | 97 |
| E. Erfolgsziele | 99 |
| I. Die Rechtslage in der BRD | 99 |
| II. Die Rechtslage in den USA | 100 |
| F. Beschränkung der Übertragbarkeit und Verbot von „Hedging“-Geschäften | 102 |
| I. Die Rechtslage in der BRD | 102 |
| II. Die Rechtslage in den USA | 105 |
| G. Die Zulässigkeit von Verfallsklauseln | 106 |
| I. Die Rechtslage in der BRD | 106 |
| 1. Der anzuwendende Prüfungsmaßstab | 107 |
| 2. Verfall von „Entgelt im engeren Sinne“ | 109 |
| 3. Verfall von „Entgelt im weiteren Sinne“ | 110 |
| a) Bei Kündigung durch den Arbeitnehmer | 111 |
| aa) Nicht ausübungsreife Optionen | 112 |
| bb) Ausübungsreife Optionen | 113 |
| b) Bei Kündigung durch den Arbeitgeber | 114 |
| c) Bei Wechsel zu Konkurrenzunternehmen | 116 |
| d) Als Konsequenz einer Vertragsverletzung | 117 |
| 4. Ergebnis | 118 |
| II. Die Rechtslage in den USA | 119 |
| 1. Die Rechtsprechung zum Verfall von Aktienoptionen | 119 |
| a) Der Verfall von Entgelt | 119 |
| b) Exkurs: Kündigungsrecht in den USA | 121 |
| c) Die Eigenkündigung – „voluntary termination“ | 123 |
| aa) Bird v. Technicolor, Inc. (Nach dem Recht des Staates Kalifornien) | 123 |
| bb) Fredericks v. Georgia-Pacific Corporation (Pennsylvania) | 124 |
| d) Die Kündigung durch den Arbeitgeber | 125 |
| aa) Mildfelt v. Lair (Kansas) | 126 |
| bb) Joseph v. Wilson (Illinois) | 126 |
| cc) Hodges v. Decoteau (Louisiana) | 127 |
| e) Die zum Zweck des Optionsverfalls ausgesprochene Kündigung | 127 |
| aa) Benard v. Netegrity, Inc. (New York) | 128 |
| bb) Wegner v. Dell (Texas) | 129 |
| cc) Gaines v. Monroe Calculating Machines Co. (New Jersey) | 129 |
| dd) Fleming v. Parametric Technology Corp. (Massachusetts) | 130 |
| ee) Guz v. Bechtel Nat’l Inc. (Kalifornien) | 131 |
| ff) Ergebnis | 131 |
| f) Konsequenzen einer unzulässigen Kündigung | 132 |
| aa) Knox v. Microsoft Corporation (Washington) | 132 |
| bb) Greene v. Safeway Stores, Inc. (Bundesrecht) | 133 |
| cc) Ergebnis | 134 |
| g) Verfall in Verbindung mit Wettbewerbsklauseln – „covenants not to compete“ | 135 |
| 2. Der Einfluss des Steuerrechts auf den Optionsverfall | 137 |
| 3. Rechtsvergleichende Anmerkungen zum Optionsverfall | 137 |
| 4. Der Verfall von Aktienoptionen in der wissenschaftlichen Beurteilung | 139 |
| a) Die zum Zweck des Optionsverfalls ausgesprochene Kündigung | 139 |
| b) Unterscheidung nach der Funktion der Optionen | 140 |
| c) Aktienoptionen als laufendes Entgelt | 141 |
| d) Aktienoptionen als Anreiz für die zukünftige Betriebstreue | 141 |
| aa) Die „substantial performance“ Theorie | 142 |
| bb) Ungerechtfertigte Bereicherung – „unjust enrichment“ | 143 |
| cc) Zweckverfall – „frustration of purpose“ | 143 |
| dd) AGB-ähnliche Klauseln – „adhesion contract“ | 144 |
| e) Ergebnis zur wissenschaftlichen Beurteilung von Verfallsklauseln | 144 |
| H. Haltefristen und Rückgewährklauseln | 146 |
| I. Die Rechtslage in der BRD | 146 |
| 1. Haltefristen | 146 |
| a) Die rechtliche Umsetzung von Haltefristen | 147 |
| b) Die rechtliche Zulässigkeit von Haltefristen | 147 |
| c) Die Alternative zu Haltefristen | 148 |
| 2. Rückgewährklauseln | 149 |
| II. Die Rechtslage in den USA | 151 |
| 1. Haltefristen | 151 |
| a) Die rechtliche Umsetzung von Haltefristen | 151 |
| b) Der steuerrechtliche Einfluss auf Haltefristen | 151 |
| c) Die rechtliche Zulässigkeit von Haltefristen | 152 |
| d) Die Alternative zu Haltefristen | 152 |
| 2. Rückgewährklauseln | 153 |
| a) Grundsätzliche Zulässigkeit von Rückgewährklauseln | 153 |
| b) Die zeitliche Ausdehnung der Rückgewährklauseln | 154 |
| c) Rückgewährpflichten ohne ausdrückliche Vertragsklausel | 156 |
| 3. Die Alternative zur Rückgewähr: Rückzahlungsklauseln | 157 |
| III. Rechtsvergleichende Anmerkungen | 159 |
| I. Aktienoptionen und Betriebsübergang | 160 |
| I. Die Rechtslage in der BRD | 160 |
| 1. Der Anspruch auf Aktienoptionen | 161 |
| a) Der Anspruchsübergang nach § 613 a BGB | 161 |
| b) Der Anspruchsinhalt | 162 |
| aa) Gewährung von Optionen auf Aktien des Veräußerers – ergänzende Vertragsauslegung | 162 |
| bb) Anpassung wegen Änderung der Geschäftsgrundlage | 164 |
| cc) Anpassung durch Änderungsvertrag | 165 |
| dd) Anpassung durch Änderungskündigung | 166 |
| ee) Die Möglichkeiten der Arbeitnehmer zur Veränderung des Anspruchsinhalts | 168 |
| 2. Der Anspruch „aus“ Aktienoptionen | 169 |
| a) Der formale Ansatz | 171 |
| b) Der dogmatische Ansatz | 171 |
| 3. Die Lösung des Folgeproblems | 174 |
| a) Der Anspruchsinhalt | 175 |
| b) Zulässigkeit von Verfallsklauseln | 176 |
| 4. Ergebnis | 177 |
| II. Die Rechtslage in den USA | 178 |
| 1. Die vertraglichen Regelungsmodelle | 178 |
| 2. Beispiele aus der Rechtsprechung | 180 |
| III. Zusammenfassung und rechtsvergleichende Anmerkungen | 181 |
| J. Aktienoptionen bei gesellschaftsrechtlichen Umwandlungen | 182 |
| I. Die Rechtslage in der BRD | 182 |
| 1. Der Einfluss von Umwandlungen auf das Arbeitsverhältnis | 183 |
| 2. Der Anspruch auf Aktienoptionen | 184 |
| 3. Der Anspruch „aus“ Aktienoptionen | 185 |
| II. Die Rechtslage in den USA | 187 |
| 1. Fortführung des Aktienoptionsprogramms | 188 |
| a) „Anti-dilution adjustment provisions“ | 188 |
| b) „Change in control provisions“ | 189 |
| 2. Keine Fortführung des Aktienoptionsprogramms | 190 |
| 3. Besonderheiten bei der Veräußerung von Tochtergesellschaften | 191 |
| III. Zusammenfassung und rechtsvergleichende Anmerkungen | 192 |
| 4. Teil: Schlussbemerkungen | 195 |
| Literaturverzeichnis | 198 |
| Sachwortverzeichnis | 210 |
