| Bewertungsmethoden für junge "High-Tech"- Unternehmen aus der Sicht von Banken, Venture Capital- und Private Equity Gesellschaften, Business Angels und Förderstellen | 1 |
| Inhaltsverzeichnis | 3 |
| Abbildungsverzeichnis | 5 |
| Tabellenverzeichnis | 6 |
| Abkürzungen | 7 |
| 1. Einleitung | 9 |
| 1.1. Problemstellung, Ausgangssituation | 9 |
| 1.2. Zielsetzung und Methodik | 10 |
| 1.3. Forschungsfrage | 10 |
| 1.4. Definition: Was versteht man unter jungen Technologieunternehmen? | 11 |
| 2. Bewertungsmethoden in der Theorie | 12 |
| 2.1. Gesamtbewertungsverfahren | 13 |
| 2.1.1. DCF-Verfahren | 13 |
| 2.1.2. Ertragswertverfahren | 16 |
| 2.1.3. Marktwertorientierte Verfahren | 18 |
| 2.2. Einzelbewertungsverfahren | 22 |
| 2.2.1. Substanzwertverfahren auf Basis von Reproduktionswerten | 22 |
| 2.2.2. Substanzwertverfahren auf Basis von Liquidationswerten | 23 |
| 2.3. Trends bei den Bewertungsverfahren | 23 |
| 2.3.1. Realoptionsansatz | 23 |
| 2.3.2. Bewertung von Wissenskapital | 30 |
| 2.3.3. Venture Capital Methode | 31 |
| 3. Verhandlungspartner | 32 |
| 3.1. Banken | 32 |
| 3.1.1. Sichtweise der Banken | 32 |
| 3.1.2. Die Bedeutung von Banken für JTU | 32 |
| 3.2. Private-Equity-Investoren | 33 |
| 3.3. Venture-Capital-Gesellschaften | 34 |
| 3.3.1. Sichtweise der VC-Gesellschaften | 34 |
| 3.3.2. Die Bedeutung von VC-Gesellschaften für JTU | 34 |
| 3.4. Business Angels | 36 |
| 3.4.1. Sichtweise der Business Angels | 36 |
| 3.4.2. Die Bedeutung von Business Angels für JTU | 36 |
| 3.5. Förderstellen | 37 |
| 3.5.1. Sichtweise der Förderstellen | 37 |
| 3.5.2. Die Bedeutung von Förderstellen für JTU | 37 |
| 4. Anwendung der Bewertungsmethoden in Bezug auf die Wertermittlung JTU | 39 |
| 4.1. Anwendung und Vergleich traditioneller Bewertungsmethoden für die Wertermittlung von JTU | 39 |
| 4.1.1. Praktische Anwendung traditioneller Bewertungsmethoden für JTU | 39 |
| 4.1.2. Probleme bei der Anwendung traditioneller Bewertungsmethoden für die Wertermittlung von JTU | 40 |
| 4.2. Anwendung und Vergleich moderner Bewertungsmethoden für die Wertermittlung von JTU | 41 |
| 4.2.1. Praktische Anwendung moderner Bewertungsmethoden für JTU | 41 |
| 4.2.2. Kritische Würdigung | 42 |
| 5. Stellungnahme und Reflexion | 42 |
| 6. Fazit und Empfehlungen an die Zielgruppe | 44 |
| 7. Literatur- und Quellenverzeichnis | 46 |
