| Vorwort | 5 |
| Inhaltsübersicht | 6 |
| Abkürzungsverzeichnis | 19 |
| Literaturverzeichnis | 21 |
| Bearbeiterverzeichnis | 24 |
| § 1 Das vorvertragliche Stadium desUnternehmenskaufs | 25 |
| A. Ablauf der Unternehmenstransaktion | 25 |
| I. Einleitung | 25 |
| II. Mögliche Verkaufsverfahren | 25 |
| 1. Bieterverfahren | 26 |
| a) Ansprache potentieller Erwerbsinteressenten | 26 |
| b) Due Diligence-Phase | 26 |
| c) Verhandlungsphase und Vertragsabschluss | 27 |
| d) Post Merger Integration | 27 |
| e) Weitere Strukturmöglichkeiten | 27 |
| 2. Einzelbieter | 28 |
| III. Strukturierung der Transaktion | 28 |
| B. Einzelne Vereinbarungen zwischen den an derTransaktion Beteiligten | 29 |
| I. Geheimhaltungsvereinbarungen | 29 |
| II. Schriftliche Absichtserklärungen (Letter of Intent) | 29 |
| III. Exklusivitätsvereinbarung | 30 |
| C. Unternehmensüberprüfung (Due Diligence) | 31 |
| I. Ursprung der Due Diligence | 31 |
| II. Umfang und Durchführung der Due Diligence | 31 |
| III. Folgen einer unterlassenen Due Diligence | 34 |
| 1. Persönliche Haftung der Entscheidungsträger aufErwerberseite | 34 |
| 2. Konsequenzen im Hinblick auf das gesetzlicheGewährleistungsrecht | 35 |
| IV. Bedeutung der Due Diligence | 36 |
| 1. Wirtschaftliche Bedeutung der Due Diligence | 36 |
| 2. Rechtliche Bedeutung der Due Diligence | 36 |
| V. Folgen einer durchgeführten Due Diligence | 37 |
| 1. Ausschluss kaufrechtlicher Gewährleistungsansprüche | 37 |
| 2. Konsequenzen für die Aufklärungspfl ichten des Verkäufers | 38 |
| VI. Auswirkungen auf die Praxis | 38 |
| VII. Rechtliche Due Diligence | 39 |
| D. Steuerliche Motivationslage der Vertragsparteien | 41 |
| I. Fehlende steuerliche Rechtsformneutralität | 41 |
| II. Steuerbelastungsvergleiche | 41 |
| III. Interessengegensätze zwischen Verkäufer und Käufer | 43 |
| IV. Wege „aus“ bzw. „in“ die Besteuerung | 44 |
| § 2 Bewertung des Unternehmens | 46 |
| A. Grundzüge der Unternehmensbewertung | 46 |
| I. Anlässe der Unternehmensbewertung | 46 |
| II. Wert und Preis von Unternehmen(santeilen) | 47 |
| III. Wichtige Prinzipien der Unternehmensbewertung | 47 |
| 1. Maßgeblichkeit des Bewertungszwecks | 47 |
| 2. Zukunftsorientierung | 48 |
| B. Bewertungsmethoden | 49 |
| I. Unternehmensbewertungsverfahren im Überblick | 49 |
| 1. Kategorien von Unternehmensbewertungsverfahren | 49 |
| 2. Einzelbewertungsverfahren | 49 |
| 3. Gesamtbewertungsverfahren | 51 |
| 4. Sonstige Verfahren | 51 |
| II. Übersicht Methoden der Unternehmensbewertung | 52 |
| C. Kalkulationszinssatz | 53 |
| D. Behandlung des Risikos bei derUnternehmensbewertung | 54 |
| E. Steuerliche Aspekte der Unternehmensbewertung | 55 |
| I. Grundlagen | 55 |
| II. Steuerliche Einfl üsse auf den Kalkulationszinssatz | 56 |
| III. Steuerliche Situation der Parteien desUnternehmenskaufes | 56 |
| IV. Rechtsform des Bewertungsobjekts und des Veräußerers | 57 |
| V. Ausschüttungsbesteuerung | 59 |
| F. Unternehmensbewertungsverfahren im Lichte dessteueroptimierten Unternehmenskaufs | 60 |
| I. Allgemeine Grundlagen | 60 |
| II. Ertragswertverfahren | 61 |
| III. Discounted-Cash-Flow-Verfahren | 63 |
| IV. Integrierte Planungs- und Bewertungsmodelle(Cash-Flow-Modelling) | 66 |
| G. Fazit | 66 |
| § 3 Übergang vonKapitalgesellschaftsbeteiligungen | 67 |
| A. Besteuerung des Veräußerers | 67 |
| I. Veräußerung durch eine Kapitalgesellschaft | 67 |
| 1. Steuerfreie Veräußerungsgewinne | 67 |
| 2. Veräußerungsverlust | 68 |
| 3. Wegfall der Steuerfreiheit (Altanteile) | 68 |
| a) Einbringungsgeborene Anteile | 68 |
| b) Neuregelung nach dem SEStEG | 69 |
| II. Veräußerung durch eine natürliche Person | 70 |
| 1. Anteile im Betriebsvermögen | 70 |
| 2. Ausnahmen von dem Teileinkünfteverfahren | 71 |
| 3. Bildung von Rücklagen zur Steuervermeidung | 72 |
| 4. Anteile im Privatvermögen | 73 |
| a) Wesentliche Beteiligungen | 73 |
| b) Minderheitsbeteiligungen | 73 |
| 5. Steuerbelastung bei privat bzw.betrieblich gehaltenen Anteilen | 74 |
| B. Besteuerung des Erwerbers | 75 |
| I. Abschreibungsvolumen (Step-up) | 75 |
| 1. Umwandlungsmodell | 75 |
| 2. Kombinationsmodell | 76 |
| 3. Mitunternehmermodell | 76 |
| 4. Down-Stream-Merger-Modell | 76 |
| 5. Organschaftsmodell | 77 |
| II. Nutzung von Verlustvorträgen | 78 |
| 1. Einführung | 78 |
| 2. Der Mantelkauf nach § 8 Abs. 4 KStG a.F. | 79 |
| 3. Die Neuregelung des § 8c KStG | 81 |
| a) Schädlicher Beteiligungserwerb | 81 |
| b) Vergleichbarer Sachverhalt | 85 |
| c) Verlustuntergang als Rechtsfolge | 86 |
| d) Anwendungsvorschriften | 90 |
| 4. Bewertung der Neuregelung durch § 8c KStG | 91 |
| a) Verfassungsrechtliche Aspekte | 91 |
| b) Weitere Probleme des § 8c KStG | 93 |
| c) Die neue Sanierungsklausel des § 8c Abs. 1a KStG | 95 |
| 5. Praktische Auswirkungen und Gestaltungsüberlegungen | 97 |
| a) Realisierung von steuerlichen Gewinnenvor dem schädlichen Erwerb | 97 |
| b) Erhöhung des Ertragspotenzials bei der Verlustgesellschaft | 98 |
| c) Organschaften | 98 |
| d) Umwandlungsmaßnahmen | 99 |
| e) Strukturierung des Erwerbs | 99 |
| f) Vertragsgestaltung | 100 |
| 6. Verhältnis zu § 10d EStG | 100 |
| 7. Fazit zur Neuregelung des § 8c KStG | 100 |
| C. Gesellschaftsrechtliche Umsetzungsmaßnahmen | 101 |
| I. Vorbereitende Umstrukturierungen | 101 |
| 1. Steuerliche Motive für Umstrukturierungsmaßnahmen | 101 |
| a) Zusammenführen einzelner Betriebsteileinnerhalb einer Kapitalgesellschaft | 102 |
| b) Vorbereitende Abspaltungen und Verschmelzungen | 102 |
| c) Steuerschädliche Anteilsveräußerung innerhalb der Sperrfrist | 103 |
| 2. Formwechsel der Zielgesellschaft | 104 |
| a) Beschluss über den Formwechsel | 105 |
| b) Umwandlungsbericht | 105 |
| c) Abfi ndungsangebot | 105 |
| d) Umwandlungsprüfung | 106 |
| e) Gründungsvorschriften | 106 |
| f) Anmeldung des Formwechsels | 106 |
| 3. Einbringung von Unternehmensbereichenin die Zielgesellschaft | 106 |
| 4. Verschmelzung zur Schaff ung der Zielgesellschaft | 107 |
| a) Verschmelzungsvertrag | 107 |
| b) Verschmelzungsbericht | 107 |
| c) Prüfung der Verschmelzung | 108 |
| d) Zuleitung an den Betriebsrat | 108 |
| e) Zustimmungsbeschlüsse | 108 |
| f) Anmeldung und Eintragung im Handelsregister | 108 |
| 5. Separierung von Unternehmenseinheiten | 109 |
| II. Anteilsübergang | 110 |
| 1. GmbH-Anteile und Aktien | 110 |
| a) Übertragung von Inhaberaktien | 110 |
| b) Übertragung von Namensaktien | 111 |
| c) Stichtag und Gewinnabgrenzung | 111 |
| 2. Verfügungsbeschränkungen, Zustimmungsvorbehalteund Vorkaufsrechte | 112 |
| 3. Anzeige, Anmelde- und Mitteilungspfl ichten | 112 |
| D. Verkehrssteuern | 113 |
| I. Grunderwerbsteuerbarkeit des share deals | 113 |
| 1. Grundzüge der gesetzlichen Regelungen | 113 |
| a) Übertragung von Anteilen | 113 |
| b) Einzelfragen zur Ermittlung der relevanten Beteiligungsquote | 114 |
| c) Höhe und Entstehung der Grunderwerbsteuer | 115 |
| 2. „94/6 Modell“ als Gestaltungsmöglichkeit | 116 |
| a) Grundfall | 116 |
| b) Abwandlung („0,26% Modell“) | 117 |
| 3. Grunderwerbsteuer bei noch nicht feststehendenErwerbstrukturen | 118 |
| a) Benennungsrecht/Vertragsübernahme | 118 |
| b) Vertreter ohne Vertretungsmacht Lösung | 119 |
| II. Umsatzsteuerpfl ichtige Beteiligungsveräußerung | 119 |
| § 4 Übergang von Betrieben undPersonengesellschaften | 121 |
| A. Besteuerung des Veräußerers | 121 |
| I. Betriebsveräußerung | 121 |
| 1. Steuerbegünstigte Veräußerung von Teilbetrieben undBetrieben | 121 |
| a) Vorliegen einer Betriebsveräußerung | 121 |
| b) Veräußerung eines Teilbetriebs | 124 |
| c) Bestimmung des Veräußerungsgewinns | 126 |
| d) Besteuerung des Veräußerungsgewinns | 127 |
| 2. Veräußerung gegen wiederkehrende Bezüge | 129 |
| II. Veräußerung von Anteilen an Personengesellschaften | 129 |
| 1. Grundlagen der Besteuerung von Personengesellschaften | 130 |
| a) Gewinnermittlung | 130 |
| b) Anrechnung der Gewerbesteuer beim Gesellschafter | 131 |
| c) Ergänzungsbilanzen | 133 |
| d) Sonderbilanzen | 135 |
| 2. Veräußerung durch eine natürliche Person | 137 |
| a) Gleichzeitige Übertragung von Sonderbetriebsvermögen | 137 |
| b) Ermittlung des Veräußerungsgewinnes | 139 |
| c) Veräußerungsfreibetrag nach § 16 Abs. 4 EStG | 142 |
| d) Ermäßigter Steuersatz auf Veräußerungsgewinnenach § 34 Abs. 3 EStG | 143 |
| e) Thesaurierungsbegünstigung nach § 34a EStG | 145 |
| f) Gewerbesteuer auf den Veräußerungsgewinn | 147 |
| 3. Veräußerung durch eine Kapitalgesellschaft | 148 |
| a) Besteuerung des Veräußerungsgewinnes | 148 |
| b) Gewerbesteuer auf den Veräußerungsgewinn | 149 |
| 4. Untergang von Zinsvorträgen | 150 |
| 5. Doppelstöckige Personengesellschaften | 152 |
| B. Besteuerung des Erwerbers | 153 |
| I. Erwerb eines Betriebes | 153 |
| 1. Abschreibungsvolumen | 153 |
| 2. Steuerhaftung | 155 |
| II. Erwerb von Personengesellschaftsanteilen | 156 |
| 1. Abschreibungsvolumen (Step-up) | 157 |
| a) Verteilung Abschreibungsvolumen auf Wirtschaftsgüter | 157 |
| b) Fortschreibung der Ergänzungsbilanz | 160 |
| c) Ergänzungsbilanzen bei doppelstöckigen Personengesellschaften | 161 |
| 2. Nutzung von Verlustvorträgen | 162 |
| 3. Steuerhaftung | 164 |
| C. Vorbereitende Umstrukturierungen | 165 |
| I. Steuerliche Motive für Umstrukturierungsmaßnahmen | 165 |
| 1. Zusammenführen einzelner Betriebsteileinnerhalb einer Personengesellschaft | 165 |
| 2. Gewerbesteuerbelastung | 166 |
| II. Vermögensübergang | 166 |
| 1. Einführung | 166 |
| 2. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte | 167 |
| 3. Bewegliche Sachen | 167 |
| 4. Verträge | 168 |
| 5. Forderungen und Verbindlichkeiten | 168 |
| 6. Gewerbliche Schutzrechte | 169 |
| D. Verkehrssteuern | 170 |
| I. Die gesetzlichen Regelungen zur Grunderwerbsteuer | 170 |
| 1. Betriebsveräußerung | 170 |
| 2. Veräußerung von Personengesellschaftsanteilen | 170 |
| a) Überblick | 170 |
| b) Einzelfragen zu § 1 Abs. 2a GrEStG. | 171 |
| c) Einzelfragen zu § 1 Abs. 3 GrEStG | 173 |
| d) Begünstigungstatbestände (§§ 5 und 6 GrEStG) | 173 |
| II. Erwerbsmodelle unter Nutzung vonPersonengesellschaften zur Reduzierung derGrunderwerbsteuerbelastung | 174 |
| 1. Schrittweiser Erwerb bei Vereinbarungvon Kauf- und Verkaufsoptionen | 175 |
| 2. Einbringung einer unter der Zielgesellschaft hängendenGrundstücks GmbH in eine KG, an der ein Dritter beteiligtist | 175 |
| 3. Nutzung von atypischen stillen Beteiligungen | 176 |
| III. Umsatzsteuerlicher Betriebsübergang im Ganzen | 177 |
| IV. Umsatzsteueroption und Umsatzsteueraufteilung | 178 |
| 1. Übergang von Personengesellschaftsanteilen | 178 |
| 2. Asset deal bei Personengesellschaften, der sich nicht alsGeschäftsveräußerung im Ganzen qualifi ziert | 178 |
| § 5 Typische Problemfelder bei derVertragsgestaltung | 179 |
| A. Kaufgegenstand | 179 |
| I. Share deal | 179 |
| 1. Übertragung von GmbH-Geschäftsanteilen | 179 |
| a) Gegenwärtige Rechtslage | 180 |
| b) Rechtslage vor Inkrafttreten des MoMiG | 182 |
| 2. Übertragung von Aktien | 183 |
| a) Inhaberaktien | 183 |
| b) Namensaktien | 184 |
| 3. Gewinnanspruch und Gewinnbezugsrecht | 185 |
| 4. Change of Control-Klauseln | 186 |
| II. Asset deal | 186 |
| 1. Personengesellschaftsanteile | 187 |
| a) Übertragung von KG Anteilen | 187 |
| b) Besonderheiten bei der GmbH & Co. KG | 188 |
| 2. Übertragung von Vermögensgegenständen | 189 |
| a) Einzelne Vermögensgegenstände | 189 |
| b) Überleitungen von Arbeitsverhältnissen | 194 |
| c) Übernahme von Verbindlichkeiten und Schulden | 198 |
| III. Formerfordernisse | 198 |
| 1. Allgemeines/Reichweite | 198 |
| 2. GmbH/GmbH & Co. KG/AG | 199 |
| 3. Grundstücke | 200 |
| 4. Vertrag über gegenwärtiges Vermögen(§ 311b Abs. 3 BGB) | 200 |
| 5. Transaktionen mit Auslandsbezug | 200 |
| 6. Beurkundung im Ausland | 202 |
| IV. Verfügungsbeschränkungen undZustimmungserfordernisse | 202 |
| 1. Gesellschaftsrechtliche Beschränkungen | 202 |
| a) GmbH | 203 |
| b) Aktiengesellschaft | 204 |
| c) Personengesellschaften | 205 |
| 2. Öff entlich-rechtliche Beschränkungen/Genehmigungen | 206 |
| a) Personenbezogene Genehmigungserfordernisse | 206 |
| b) Sachbezogene Genehmigungserfordernisse | 207 |
| c) Zustimmung von Aufsichtsbehörden | 207 |
| 3. Familienrechtliche, vormundschaftsrechtliche underbrechtliche Beschränkungen | 207 |
| 4. Sachen- und schuldrechtliche Beschränkungen | 208 |
| a) Sachenrechtliche Beschränkungen | 208 |
| b) Schuldrechtliche Beschränkungen | 209 |
| 5. Sonstige Beschränkungen | 209 |
| B. Kaufpreis | 209 |
| I. Kaufpreisermittlung und Kaufpreisanpassung | 209 |
| 1. Grundlagen | 209 |
| 2. Festkaufpreis | 211 |
| 3. Bestimmung des Kaufpreises mittelsKaufpreisbermittlungs- und Kaufpreisanpassungsklauseln | 212 |
| a) Grundlagen der Kaufpreisermittlung | 212 |
| b) Bedürfnis nach einer Stichtagsbilanz | 213 |
| c) Inhalt der Stichtagsbilanz | 214 |
| d) Prüfung der Stichtagsbilanz/Streitbeilegung | 214 |
| e) Herleitung der Kaufpreisermittlungsklausel(mit Anpassungselementen) | 216 |
| f) Weitere Kaufpreisermittlungsklauseln | 222 |
| 4. Variabler Kaufpreis(Earn-out/Besserungsklauseln/Besserungsschein) | 223 |
| 5. Aufteilung des Kaufpreises (asset deal) | 225 |
| 6. Umsatzsteuer | 225 |
| II. Zahlungsmodalitäten und Kaufpreisabsicherung | 225 |
| 1. Zahlungsmodalitäten bei Festkaufpreis | 225 |
| 2. Zahlungsmodalitäten bei Kaufpreisermittlung | 226 |
| 3. Verzinsung | 226 |
| 4. Kaufpreisabsicherung | 227 |
| a) Treuhandkonto | 227 |
| b) Rechtsvorbehalte | 228 |
| c) Garantien und Bürgschaften | 229 |
| d) Aufrechnung, Zurückbehaltungsrecht, sonstige Sicherungsrechte | 230 |
| e) Verbot der Abtretung der Kaufpreisforderung | 230 |
| 5. Verjährung der Kaufpreisforderung | 230 |
| C. Gewährleistungen und Garantien | 231 |
| I. Gesetzliche Gewährleistung | 231 |
| 1. Die Rechtslage bis zum 1. Januar 2002 | 232 |
| 2. Die Rechtslage seit der Schuldrechtsreform | 232 |
| 3. Bewertung | 235 |
| II. Vertragliche Gewährleistung und Garantien | 236 |
| 1. Allgemeines | 236 |
| 2. Vertragliche Gewährleistungdurch selbständige Verkäufergarantien | 236 |
| a) Haftungsgrund bei selbständigen Garantien | 236 |
| b) „Harte“ und „weiche“ Garantien | 237 |
| c) Maßgebliche Zeitpunkte von Garantien | 238 |
| d) Verschuldensunabhängigkeit von Garantien | 239 |
| e) Typische Bereiche von Verkäufergarantien („Garantiekataloge“) | 239 |
| III. Rechtsfolgen | 241 |
| 1. Grundsätzliches | 241 |
| 2. Abschließende Funktion der Rechtsfolgen | 241 |
| IV. Haftungsbeschränkungen | 242 |
| 1. Haftungseingangsschwellen (de-minimis Beträge) | 243 |
| 2. Haftungszusammenfassung (Baskets) | 243 |
| 3. Haftungshöchstbeträge (Caps) | 244 |
| 4. Garantien „nach Wissen“ (Knowledge Qualifi er) | 245 |
| 5. Weitere Instrumente der Haftungsbeschränkung | 245 |
| 6. Grenzen haftungsbeschränkender Vertragsklauseln | 246 |
| 7. Versicherung des Risikos aus Verkäufergarantien | 247 |
| D. Käufergarantien und umgekehrte Freistellung | 247 |
| I. Käufergarantien | 247 |
| II. Umgekehrte Freistellung | 249 |
| E. Haftung des Käufers | 249 |
| I. Gesellschaftsrechtliche Haftung | 250 |
| 1. Haftung beim Erwerb von Anteilenan einer Kapitalgesellschaft | 250 |
| a) Haftung beim Erwerb von GmbH-Geschäftsanteilen | 250 |
| b) Haftung beim Erwerb von Aktien | 252 |
| 2. Haftung beim Erwerb von Anteilenan einer Personengesellschaft | 252 |
| a) Haftung beim Erwerb eines Kommanditanteils | 252 |
| b) Haftung bei Übernahme einer Komplementärstellung, OHGoder GbR Gesellschafterstellung | 254 |
| II. Haftung auf Grund der Firmenfortführung (§ 25 HGB) | 254 |
| III. Umwelthaftung | 254 |
| IV. Weitere Haftungstatbestände | 256 |
| V. Verjährung | 257 |
| VI. Kenntnis des Käufers | 259 |
| F. Steuerklauseln | 260 |
| I. Spezifi sche Steuerklauseln beim asset deal | 260 |
| 1. Haftung des Erwerbers für Betriebssteuern | 260 |
| 2. Geschäftsveräußerung im Ganzen | 261 |
| 3. Gewerbesteuerklausel | 262 |
| 4. Steuerliche Mehrbelastung bei Personengesellschaften | 263 |
| 5. Gewinnzuweisung bei Personengesellschaften | 264 |
| 6. Betriebssteuern bei Personengesellschaften | 265 |
| II. Spezifi sche Steuerklauseln beim share deal | 265 |
| 1. Regelung über die Gewinnzuweisung | 265 |
| 2. Steuerrisiken beim Wegfall der Organschaft | 266 |
| 3. Steuergarantie für „verunglückte“ Organschaften | 267 |
| 4. Steuergarantie für verdeckte Gewinnausschüttungen | 268 |
| 5. Eigenkapital- und Bilanzgarantien | 269 |
| 6. Betriebsprüfungsklausel | 270 |
| 7. Verjährungsklausel für Ansprüche aus Steuer- undAbgabenangelegenheiten | 270 |
| G. Wettbewerbsverbot und Kartellrechtsklausel | 271 |
| I. Wettbewerbsverbot | 271 |
| 1. Beschränkungen beim Abschluss eines Wettbewerbsverbots | 271 |
| a) Vertragliche Nebenpfl icht | 271 |
| b) Rechtliche Schranken | 271 |
| 2. Klauselgestaltung | 272 |
| a) Sachlicher Umfang | 272 |
| b) Räumlicher Umfang | 273 |
| c) Zeitlicher Umfang | 273 |
| d) Personeller Umfang | 273 |
| e) Weitere Aspekte | 274 |
| f) Abwerbeverbot | 274 |
| g) Geheimhaltungsvereinbarung | 274 |
| h) Dienstvertragliche Wettbewerbsverbote | 275 |
| i) Fehlerhafte Klauseln | 275 |
| 3. Klauselvorschläge | 276 |
| a) Wettbewerbsverbot | 276 |
| b) Abwerbeverbot | 277 |
| II. Kartellrecht | 277 |
| 1. Kartellrechtliche Problematik beim Unternehmenskauf | 277 |
| 2. Kartellrechtliche Vorprüfung | 277 |
| a) Unternehmenskäufe im Inland | 278 |
| b) Unternehmenskäufe mit europäischem Bezug | 278 |
| c) Andere Jurisdiktionen | 279 |
| 3. Kartellrechtliches Prüfungsverfahren | 279 |
| a) Präventive Anmeldepfl icht | 279 |
| b) Anmeldung | 280 |
| c) Marktanteile | 280 |
| d) Vollzugsverbot, Freigabe, Aufl agen bzw. Bedingungen | 280 |
| 4. Kartellrechtsklausel | 281 |
| a) Aufschiebende Bedingung | 281 |
| b) Formulierungsvorschlag | 282 |
| H. Übertragungsstichtag und Vollzug (Closing) | 283 |
| I. Bestimmung unterschiedlicher Stichtage | 283 |
| 1. Fester Termin | 283 |
| 2. Unbestimmter Termin | 283 |
| 3. Vollzug unter einer aufschiebenden Bedingung | 284 |
| 4. Handlungen am Übertragungsstichtag | 284 |
| a) Übertragung von Gesellschaftsanteilen | 284 |
| b) Asset deal | 285 |
| II. Zahlung des Kaufpreises/Ausgleich von Forderungen undVerbindlichkeiten | 286 |
| 1. Kaufpreisregelungen | 286 |
| 2. Ausgleich von Forderungen und Verbindlichkeiten | 286 |
| III. Ablösung von Sicherheiten des Verkäufers | 286 |
| IV. Weitere typische Vollzugshandlungen | 287 |
| 1. Gremienentscheidungen | 287 |
| 2. Behördliche Genehmigungen | 288 |
| 3. Ablösung von Verbindlichkeiten | 288 |
| 4. Sonstiges | 288 |
| 5. Closing-Bestätigung | 288 |
| V. Formulierungsvorschlag | 288 |
| VI. Verpfl ichtungen der Parteien nach demÜbertragungsstichtag | 289 |
| 1. Aufstellung von Stichtagsbilanzen | 289 |
| 2. Übertragung/Berichtigung von Genehmigungen/Eintragung | 290 |
| a) Behördliche Genehmigungen/Erlaubnisse | 290 |
| b) IP-Rechte | 290 |
| 3. Versicherungen | 290 |
| VII. Regelungen für die Zeit zwischen Vertragsschlussund Vollzug | 291 |
| I. Mitwirkungspfl ichten der Parteien | 292 |
| I. Drittklagen | 292 |
| II. Informations- und Auskunftspfl ichten | 293 |
| J. Kosten- und Steuertragungspfl icht | 294 |
| K. Schlussbestimmungen | 294 |
| I. Anwendbares Recht | 294 |
| 1. Grundsätzliches Wahlrecht | 294 |
| a) Rechtswahl | 295 |
| b) Faktoren für die richtige Rechtswahl | 295 |
| 2. Wahl deutschen Rechts | 296 |
| II. Gerichtsstands- und Schiedsvereinbarungen | 296 |
| 1. Wahl zwischen ordentlichen Gerichten und Schiedsgericht | 296 |
| a) Zulässigkeit von Schiedsgerichten | 296 |
| b) Vor- und Nachteile staatlicher Gerichte bzw. Schiedsgericht | 296 |
| III. Sonstige Schlussbestimmungen | 297 |
| 1. Mitteilungen | 297 |
| 2. Kosten | 298 |
| 3. Abtretungsverbot | 298 |
| 4. Aufrechnungen bzw. Beschränkungen | 298 |
| 5. Schriftformklausel | 298 |
| 6. Vollständigkeitsklausel/Keine Nebenabreden | 299 |
| 7. Defi nitionen | 299 |
| 8. Salvatorische Klausel | 299 |
| § 6 Fremdfi nanzierung des Unternehmenskaufs | 300 |
| A. Finanzierungsabzugsbeschränkungen beimErwerbsvorgang | 300 |
| I. Erwerb einer Personengesellschaft | 300 |
| II. Erwerb der Anteile an einer Kapitalgesellschaft | 301 |
| 1. Erwerb einer Kapitalgesellschaftdurch eine Kapitalgesellschaft | 301 |
| 2. Erwerb einer Kapitalgesellschaftdurch eine natürliche Person | 302 |
| a) Beteiligung im Privatvermögen | 302 |
| b) Beteiligung im Betriebsvermögen | 303 |
| 3. „Debt Push Down“-Gestaltungen | 304 |
| a) Begründung einer ertragsteuerlichen Organschaft | 305 |
| b) Verschmelzung von Erwerbsgesellschaftund erworbener Gesellschaft | 308 |
| c) Ausschüttung der off enen Gewinnrücklagen | 309 |
| B. Zinsschranke | 309 |
| I. Anwendungsbereich der Zinsschrankebei Unternehmenskäufen | 310 |
| II. Zinsabzugsbeschränkung | 310 |
| 1. Zinsvortrag | 312 |
| 2. Ausnahmen von der Zinsschranke | 312 |
| a) Freigrenze | 313 |
| b) Konzernfreie Gesellschaften | 315 |
| c) Eigenkapitalquoten-Test | 318 |
| § 7 Kauf insolventer Unternehmen | 320 |
| A. Einführung | 320 |
| B. Verkauf vor insolvenzrechtlicher Antragstellung | 321 |
| C. Kauf im Eröff nungsverfahren | 321 |
| I. Verkauf durch den Schuldner mit der Zustimmung einesschwachen vorläufi gen Insolvenzverwalters | 322 |
| 1. Anfechtung des Rechtsgeschäfts nach den §§ 129 ff . InsO | 322 |
| 2. Haftung nach § 25 HGB | 323 |
| 3. Haftung nach § 75 AO | 323 |
| 4. Haftung nach § 613a BGB | 323 |
| II. Verkauf durch den starken vorläufi gen Insolvenzverwalter | 324 |
| 1. Zulässigkeit | 324 |
| 2. Risiken beim Unternehmenserwerb | 325 |
| D. Kauf nach Eröff nung des Insolvenzverfahrens | 325 |
| I. Verkauf vor dem ersten Berichtstermin | 325 |
| II. Verkauf nach dem ersten Berichtstermin | 326 |
| III. Haftungsprivilegien | 326 |
| E. Fazit | 327 |
| § 8 Unentgeltlicher Unternehmensübergang | 328 |
| A. Überblick | 328 |
| I. Ertragsteuerlicher Rahmen | 328 |
| II. Erbschaft- und schenkungsteuerlicher Rahmen | 331 |
| B. Ertragsteuerliche Aspekte der Unternehmensnachfolge | 333 |
| I. Übertragung von Gesellschaftsanteilen/Privatvermögen | 333 |
| 1. Unentgeltliche Übertragung | 333 |
| 2. Teilentgeltliche Übertragung | 335 |
| II. Übertragung von Sachgesamtheitendes Betriebsvermögens | 336 |
| 1. Übertragung von Betrieben und Teilbetrieben | 337 |
| a) Unentgeltliche Übertragung | 337 |
| b) Teilentgeltliche Übertragung | 338 |
| 2. Übertragung von Mitunternehmeranteilen | 339 |
| III. Übertragung einzelner Wirtschaftsgüterdes Betriebsvermögens | 341 |
| IV. Realteilung einer Personengesellschaft | 344 |
| V. Erbengemeinschaft | 346 |
| VI. Erbauseinandersetzung | 347 |
| C. Vorweggenommene Erbfolge/Vermögensübergabe gegen Versorgungsleistungen | 348 |
| § 9 Muster | 352 |
| A. Absichtserklärung | 352 |
| B. Geheimhaltungsvereinbarung | 355 |
| C. Checkliste Due Diligence | 358 |
| D. Unternehmenskaufvertrag (share deal) | 371 |
| Stichwortverzeichnis | 389 |
